Inledningen av 2026 har präglats av en blandad utveckling i den globala ekonomin. Coface uppskattar den globala tillväxten till +2,6 procent i år, en marginell nedgång från +2,8 procent 2025, trots ett internationellt klimat som präglas av ihållande geopolitiska, finansiella och sociala risker.
Mot bakgrund av detta har Coface gjort sju ändringar i sina landriskbedömningar (sex uppgraderingar) och nio ändringar i sina sektorsbedömningar (sju uppgraderingar).
Nyckeltal
- +2,6 %: förväntad global tillväxt 2026
- +3,9 %: tillväxt i den globala handeln 2025
- +15 %: ökning av antalet konkurser i USA under andra halvåret 2025
2025 bekräftade globaliseringens motståndskraft
Trots betydande turbulens var 2025 ett år då den globala ekonomin visade större stabilitet än många hade befarat. Den globala tillväxten slutade på +2,8 procent, i linje med våra förväntningar, även om året präglades av geopolitiska spänningar och handelskonflikter.
Detta beror främst på två faktorer. För det första visade sig de faktiska ekonomiska chockerna bli mildare än väntat – särskilt när det gäller tullar och nya handelshinder. För det andra visade företagen, särskilt de med internationell verksamhet, en stor förmåga att anpassa sig till snabbt föränderliga förhållanden.
Sammantaget visar detta att globaliseringen fortfarande är stark. Internationella värdekedjor och ekonomiskt samspel har visat sig vara robusta, drivna av ömsesidigt beroende och starka krafter.
2026 inleds under hård press
2026 har inletts i ett globalt klimat präglat av stor osäkerhet och ökade risknivåer. Geopolitiska spänningar har redan tagit konkret form, bland annat genom händelser i Latinamerika, Iran och Grönland.
Samtidigt har de finansiella riskerna tilltagit, drivet av höga skuldnivåer och högt värderade tillgångar i ett fortsatt pressat ränteläge.
De makroekonomiska riskerna är fortsatt betydandeEn svårförutsägbar amerikansk ekonomisk politik, i kombination med den ständigt närvarande risken för nya handelskonflikter, bidrar till osäkerheten – särskilt i en tid då den globala konkurrensen hårdnar och det internationella samarbetet försvagas.
Därtill ökar de sociala och politiska riskerna i många länder, inte minst i Europa, där ett växande missnöje präglar breda grupper av befolkningen. Parallellt kvarstår – och förstärks – långsiktiga hälso- och klimatrisker.
Den globala tillväxten avtar, men är fortfarande stark
De globala ekonomiska utsikterna är fortsatt blandade. I USA stöds tillväxtprognosen på +2,2 % av en fortsatt stark privat efterfrågan, trots en markant ökning av konkurserna under andra halvåret 2025 (+15 %). I euroområdet förväntas tillväxten landa på cirka +1 %, driven av en uppgång i Tyskland till följd av en omfattande investeringsplan, medan Frankrike – som pressas av ett offentligt underskott som fortfarande ligger över 5 % av BNP – förväntas stabiliseras på cirka +0,9 %.
Centraleuropa har visat en starkare utveckling, ledd av Polen (+3,8 %). I Asien förväntas Kinas tillväxt avta till +4,4 %, vilket dämpar den regionala tillväxten. Sydostasien uppvisar en mer ojämn men fortfarande robust utveckling. Indien bekräftar sin roll som global tillväxtmotor, med stöd av en stark inhemsk efterfrågan och en aktiv offentlig politik, med en förväntad tillväxt på +6,1 procent
Data för diagrammet i .xlsx format
I detta scenario förväntas oljepriset sjunka från 68 USD per fat Brent 2025 till omkring 60 USD, till följd av en måttlig efterfrågetillväxt och en betydande ökning av utbudet. Trots möjlig geopolitisk volatilitet förväntas energipriserna ha en neutral effekt på inflationen totalt sett, som fortsätter att minska i de flesta regioner.
Den globala handeln överträffar förväntningarna
Trots oro över USA:s tullåtgärder överraskade den globala handeln många under 2025 och växte med 3,9 % tack vare stark import från USA och tullar som visade sig vara mycket lägre än befarat. Den effektiva genomsnittliga tullsatsen slutade på 9,4 % i november, jämfört med uppskattningar på upp till 36 % när handelskonflikten med Kina var som mest intensiv.
Data för diagrammet i .xlsx format
Vietnam har varit en klar vinnare av omstruktureringen av de globala värdekedjorna, med en ökning på 43 procent av importen från USA mellan januari och november 2025. Samtidigt har Europa stabiliserat sin utrikeshandel. En gradvis avmattning förväntas under 2026, i linje med fallande fraktpriser på grund av överkapacitet och en möjlig återöppning av traditionella sjövägar.
Landsrisk: 7 förändringar, inklusive 6 uppgraderingar
🔼 Upgrades1
- Chile (A4 → A3): ökande investeringar i koppar och energi, stödda av ett mer stabilt institutionellt ramverk.
- Polen (A4 → A3): stark investeringstillväxt driven av EU-medel och stabil privat konsumtion.
- Sverige (A3 → A2): robust privat efterfrågan och en förbättrad arbetsmarknad, stödd av en expansiv finanspolitik.
- Cypern (A4 → A3): rekordhög turism och EU-medel som stimulerar aktiviteten.
- Barbados (C → B): effektiv finanspolitisk konsolidering och fortsatt skuldminskning stärker den ekonomiska motståndskraften.
- Ecuador (D → C): stabil återhämtning efter energikrisen 2024, med stöd av finanspolitiska reformer och IMF-stöd.
🔽 Nedgraderingar
- Senegal (B → C): finanspolitiska avvikelser och ohållbar skuldsättning komplicerar diskussionerna med IMF.
> Ladda ner vår risköversikt för en mer ingående analys
[1] Länderisk: A1 = Mycket låg, A2 = Låg, A3 = Tillfredsställande, A4 = Rimlig, B = Ganska hög, C = Hög, D = Mycket hög, E = Extrem
