Etiopien

Tillväxten drivs av omfattande reformer som man kommit överens om med IMF

Tillväxten kommer att förbli stabil under räkenskapsåret 2025–2026 (8 juli 2025 till 7 juli 2026), tack vare genomförandet av omfattande reformer som man enades om i juli 2024 med IMF i utbyte mot ett finansieringsprogram på 3,4 miljarder USD. Dessa omfattar återställande av skuldhållbarheten, liberalisering av växelkursen, inrättande av en börs samt en gradvis öppning av ekonomin för privata investerare. Dessa åtgärder stimulerar exporten och främjar lokala och utländska investeringar som en del av fas 2 i det inhemska ekonomiska reformprogrammet (2023–24–25–26). Banksektorn gynnas av bankförordningen från mars 2025, som för första gången tillåter utländskt ägande på upp till 49 % av etiopiska institut.

Utvecklingen inom jordbrukssektorn, som utgör ryggraden i ekonomin (med 35 % av BNP och 70 % av sysselsättningen), bör gynnas av bättre skördar tack vare utbyggnaden av bevattningssystem och mekanisering. Kaffeproduktionen (den viktigaste exportvaran) kommer att gynnas av en ökning av skördearealen med 4 % tack vare att nya plantager tas i drift och gamla förnyas. Sektorn kommer dock att förbli beroende av ofta otillräcklig import av gödselmedel, i väntan på att den nigerianska företaget Dangote Industries anläggning för 3 miljarder USD ska byggas, vilket nyligen godkändes av regeringen. Gruvsektorn växer, driven av driftsättningen i november förra året av Segele-guldgruvan, som drivs av det norska företaget Akobo Minerals och är den första gruvan som tagits i drift sedan 1994. Gruvorna Kurmuk (Allied Gold) och Tulu Kap (Kefi), som siktar på en årlig produktion på 240 000 respektive 135 000 uns, förväntas tas i drift 2026 och 2027. Dessutom kommer sektorn att gynnas av investeringsavtal som undertecknades i maj 2025 med andra utländska aktörer inom gruv- och solenergisektorerna till ett sammanlagt värde av 1,7 miljarder USD. Vidare förväntas Grand Renaissance-dammen (GERD), som är en källa till spänningar med Egypten och Sudan, invigas officiellt under årets andra hälft. Flera av de 13 turbinerna har redan varit i drift sedan 2022 trots att det saknas ett trepartsavtal om reglerna för vattenförvaltningen av Blå Nilen. Dammen bör helt täcka den inhemska efterfrågan och ge exportöverskott till Sudan, Kenya och Djibouti. Slutligen kommer flygplatssektorn att förbli en tillväxtmotor, stödd av stigande intäkter från Ethiopian Airlines Group (4,5 % av BNP), med positiva spridningseffekter på jordbruksexporten och turismen. Sektorn kommer att locka betydande investeringar under 2026 som en del av byggandet av en ny flygplats i Bishoftu nära huvudstaden, till en kostnad av 7,8 miljarder USD. När den står färdig 2029 kommer den att vara den största i Afrika.

I juli 2024 ersatte regeringen sitt system med fast växelkurs med ett system med flytande växelkurs för att minska klyftan mellan den officiella kursen och kursen på den parallella marknaden. Birren försvagades med nästan 50 %, vilket gjorde officiell import dyrare, men effekten begränsades av att konsumtionen huvudsakligen baserades på lokala produkter, att man redan i stor utsträckning använde sig av informella kanaler samt av offentliga stödåtgärder (statlig import av nödvändiga varor och reglerade tullar). Samtidigt bidrar Etiopiens centralbank, som nu är oberoende och aktiv på den öppna marknaden, till att dämpa inflationen genom en hög styrränta (15 % i juli 2025) och ett tak för kredittillväxten på 18 %, vilket stöds av en minskad monetarisering av det offentliga underskottet.

Omstruktureringen av utlandsskulden närmar sig sitt slut

För budgetåret 2024–2025 har regeringen lyckats öka de inhemska intäkterna avsevärt genom att bredda skattebasen, se över mervärdesskatt och punktskatter, införa en ny fastighetsskatt samt digitalisera offentliga tjänster. Samtidigt har reformen av valutamarknaden möjliggjort uppbörd av en extra skatt på import, vilket har ökat tullintäkterna. Det föreslagna budgetförslaget för 2025–2026 uppgår till 2 miljarder birr (15 miljarder USD), vilket är en ökning med 31 % jämfört med föregående år. Ökningen beror främst på birrens värdeminskning, men återspeglar också det åtagande som gjorts gentemot IMF att öka de inhemska intäkterna med en procentenhet av BNP per år (de utgjorde 7,3 % under 23–24). För att mildra de socioekonomiska effekterna av reformerna finansierar en tilläggsbudget som antogs i oktober 2024 tillfälligt subventioner (bränsle, gödselmedel, matolja och läkemedel), utvidgar programmet för produktiva skyddsnät (PSNP) för att bekämpa livsmedelsosäkerhet och höjer lönerna inom den offentliga sektorn. Dessa åtgärder kommer att fasas ut när 2026 närmar sig. Budgetriktlinjerna för budgetåret 2025–2026 syftar till att rationalisera skatteutgifterna och stärka inkomstskatten. När det gäller externt bistånd drar landet nytta av att Världsbanken återupptagit utbetalningarna (1,5 miljarder USD) till stöd för IMF-programmet, vars tredje översyn frigjorde 262 miljoner USD i slutet av maj 2025. Totalt har redan 1,5 miljarder USD utbetalats av de 3,4 miljarder USD som planerats fram till 2028. Avstängningen av USAID-programmen (1,2 miljarder USD år 2024) och upphörandet av stödet från Världslivsmedelsprogrammet minskar dock det tillgängliga budgetutrymmet. Investeringarna är fortfarande främst inriktade på att finansiera projekt inom ramen för PSNP och infrastrukturbyggande.

Den höga utlandsskulden (44 % av den totala offentliga skulden), som beror på omfattande infrastrukturinvesteringar, inbördeskonflikter, torka och kriget i Ukraina, ledde till att landet 2021 begärde en skuldomstrukturering inom ramen för G20. Förhandlingarna försenades av konflikten i Tigray tills ett tillfälligt moratorium överenskoms i november 2023 med bilaterala fordringsägare (däribland Kina), varpå den bilaterala skuldbetalningen för 2023 och 2024 frystes. Trots vapenvilan hamnade landet i betalningsinställelse i december 2023 genom att underlåta att betala en kupong på 1 miljard USD på en euroobligation som förfaller i december 2024. I början av juli 2025 undertecknades ett samförståndsavtal med den officiella kommittén för offentliga fordringsägare, där man enades om ett omstruktureringspaket på 8,4 miljarder USD och en skuldlättnad på 2,5 miljarder USD under IMF-programmet (fram till 2028). Förhandlingarna om euroobligationen fortsätter, och de privata fordringsägarna avvisar den föreslagna nedskrivningen på 18 procent med argumentet att landet lider av ett likviditetsproblem snarare än ett solvensproblem. När avtalet är klart säger regeringen att den är redo att ta upp ny skuld för att finansiera sina utvecklingsprojekt.

Exporten (3,5 % av BNP) kommer fortsatt att drivas av birrens depreciering, höga guld- och kaffepriser (21 % respektive 19 % av exporten) samt en stadig tillväxt i elförsäljningen från Grand Ethiopian Renaissance Dam (GERD) till grannländerna. Importen (14 % av BNP) av kapitalvaror för att återuppta infrastrukturprojekt kommer att förbli hög, med stöd av förbättrad tillgång till utländsk valuta. På tjänstesidan fortsätter Ethiopian Airlines expansion att delvis kompensera handelsunderskottet för varor, medan utlandsöverföringar via bankkanaler förblir starka, uppmuntrade av reformer inom finanssektorn. Trots den drastiska minskningen av utvecklingsbiståndet från USA och att livsmedelsbiståndet har upphört kommer valutareserverna att fortsätta att fyllas på, med stöd av multilaterala finansiella flöden och framsteg i omstruktureringen av utlandsskulden. I slutet av oktober 2024 motsvarade valutareserverna 1,6 månaders import.

Hög inhemsk säkerhetsrisk och spänningar med grannländerna

Abiy Ahmed har varit premiärminister sedan 2018. Hans parti, Prosperity Party (PP), vann 410 av de 547 platserna i parlamentet i juni 2021, i ett fredligt val som dock skämdes av ett stort antal oegentligheter. Han stöds av oromofolket, den etniska grupp han själv tillhör, samt av befolkningen i söder. Valet som är planerat till juni 2026 kommer sannolikt att bli omtvistat. Fredsavtalet från november 2022 satte punkt för två års strider mellan federala styrkor och Tigray People’s Liberation Front (TPLF). I slutet av mars 2025 godkände det federala parlamentet en förlängning av mandatperioden för den provisoriska administrationen i Tigray, som utnämndes 2022, mot bakgrund av eskalerande spänningar mellan olika fraktioner inom TPLF. Statusen för de omtvistade områdena, särskilt de i västra Tigray som erövrades av Amhara-styrkor under kriget, ska snart avgöras genom en folkomröstning, i syfte att organisera återvändandet av fördrivna personer och fastställa den administrativa kontrollen över ett strategiskt område som gränsar till Eritrea och Sudan. I den angränsande Amhara-regionen har spänningarna eskalerat mellan federala styrkor och en regional ”självförsvarsmilis” (Fano), vilket ledde till att undantagstillstånd utlystes från augusti 2023 till juni 2024. Säkerhetsläget har inte förbättrats sedan dess. Milisen har anklagat den federala regeringen för att försöka upplösa de paramilitära enheter som skapats av delstaterna i syfte att försvaga dem, samt för att i enlighet med fredsavtalet avstå Amhara-mark till Tigray. I den centrala regionen Oromia stör också sammandrabbningar med Oromo Liberation Army (OLA), en annan icke-statlig väpnad grupp, denna andra stora region.

Oroligheterna i Tigray försämrar relationerna med Eritrea. Eritreas fientlighet mot den regionala administrationen i Tigray återspeglas i landets fortsatta militära närvaro i norra delen av landet. Liksom Somalia uppfattar Eritrea Etiopiens ambitioner att få tillgång till havet som ett hot mot sin suveränitet. I december 2024 ledde Ankaraavtalet, under medling av president Erdogan, till att spänningarna mellan Somalia och Etiopien lindrades. I utbyte mot att avstå från samförståndsavtalet från januari 2024 mellan Etiopien och den självutnämnda republiken Somaliland har Somalia åtagit sig att underlätta tillgången för etiopiska varor till sina hamnar. Samförståndsavtalet, som aldrig ratificerades, gav Etiopien en kustremsa i utbyte mot erkännande av Somaliland. Närvaron av egyptiska fredsbevarande trupper i Somalia kan dock äventyra detta avtal på grund av tvisten om GERD. Samtidigt ökar osäkerheten i Sudan och Sydsudan riskerna längs den västra gränsen, där landet upplever ett växande inflöde av flyktingar.

Förbindelserna med andra utländska partner bör fortsätta att utvecklas efter det avtal som slöts med IMF i juli 2024. Kriget i Tigray ledde till kyligare relationer med USA och tvingade premiärminister Abiy Ahmed att knyta närmare band med nya partner såsom Ryssland, Förenade Arabemiraten och Kina. I januari 2024 anslöt sig landet till BRICS och kommer därmed att kunna dra nytta av finansiering från New Development Bank, där Kina är den huvudsakliga finansiären. Dessutom strävar landet efter att ansluta sig till Världshandelsorganisationen senast i mars 2026.

Senast uppdaterad: juli 2025