Irak

Dämpade tillväxtutsikter mot bakgrund av begränsat politiskt stöd och beroende av olja

Iraks ekonomi förväntas krympa något under 2025, vilket återspeglar de pågående begränsningarna av oljeproduktionen, de låga oljepriserna, den långsamma utvecklingen inom icke-oljesektorerna och det utmanande affärsklimatet. Även om den totala tillväxten förväntas återgå till positivt territorium 2026 kommer återhämtningen sannolikt att vara gradvis och ojämn, och påverkas av ökad oljeproduktion, takten i de offentliga investeringarna samt inhemsk och regional politik. De offentliga utgifterna (20 % av BNP) förväntas vara den främsta tillväxtmotorn, med stöd av ökade löneutgifter inom den offentliga sektorn och åtaganden om kapitalinvesteringar. Den privata konsumtionen (45 % av BNP) förväntas bidra i måttlig utsträckning – hämmad av hög arbetslöshet, svagt konsumentförtroende och begränsad kredittillväxt. På det externa planet kommer exporten sannolikt endast att återhämta sig marginellt, hämmad av fortsatta begränsningar i oljeutbudet och osäker global efterfrågan. Samtidigt förväntas importen öka, driven av offentliga investeringar och hushållens efterfrågan, vilket kan fungera som en broms på nettoexporten (cirka 10 % av BNP). Följaktligen kan nettohandelns totala bidrag till BNP-tillväxten 2026 bli neutralt eller bli något negativt. Denna sammansättning tyder på att återhämtningen i stort sett kommer att fortsätta att drivas av den offentliga sektorn, vilket understryker vikten av att återställa det finanspolitiska utrymmet och öka effektiviteten inom den offentliga sektorn. Det är osannolikt att den privata sektorns verksamhet och utrikeshandeln kommer att ge något starkt stöd om inte förtroendet förbättras och strukturella flaskhalsar åtgärdas.

Inflationen förväntas förbli låg och stabil tack vare en dämpad inhemsk efterfrågan, sjunkande livsmedelspriser och en relativt stabil växelkurs. I januari 2025 överförde Irak alla legitima internationella transaktioner till affärsbanker via formella korrespondentbankkanaler, där centralbanken tillhandahåller utländsk valuta utifrån verifierad efterfrågan. Denna reform minskade avsevärt klyftan mellan den officiella och den parallella växelkursen: medan den officiella kursen har varit 1,300 dinarer per amerikansk dollar, låg den parallella kursen på omkring 1,307 i augusti 2025, jämfört med 2,880 i januari 2024. Fortsatta framsteg är beroende av att tillgången till banktjänster förbättras och att kontrollen av den informella handeln skärps.

Ökande finanspolitiskt tryck och krympande buffertar framöver

Iraks finanspolitiska ställning förväntas försämras ytterligare, med ett växande budgetunderskott. Denna försämring återspeglar högre statliga utgifter, särskilt för löner och subventioner, samtidigt som oljeintäkterna minskar. Under de första fem månaderna av 2025 utgjorde oljeintäkterna 91 % av den federala budgeten, vilket understryker det ihållande beroendet av olja. Eftersom oljepriserna förblir låga och produktionen begränsas av OPEC+-avtal och kapacitetsbegränsningar minskar det finanspolitiska utrymmet, vilket sätter allt större press på regeringen att antingen begränsa utgifterna eller påskynda de sedan länge försenade diversifieringsinsatserna. Landet producerar för närvarande under sin OPEC+-kvot som en del av den planerade anpassningen för att kompensera för tidigare överproduktion (cirka 4,03 miljoner fat per dag (bpd), jämfört med OPEC+-kvoten på 4,86 miljoner bpd). Följaktligen förväntas den offentliga skulden stiga till över 55 % av BNP vid slutet av 2026, vilket vänder den konsolidering som uppnåtts under tidigare år och väcker oro över den finanspolitiska hållbarheten om inga reformer genomförs. Mer än 80 procent av den totala statsskulden innehas av inhemska fordringsägare, varav en betydande andel är skuld till Iraks centralbank.

Överskottet i bytesbalansen förväntas minska ytterligare, eftersom intäkterna från oljeexporten minskar och efterfrågan på import förblir relativt stabil. Oljeexporten dominerar Iraks totala export och står vanligtvis för omkring 90–95 procent av landets totala exportintäkter. Även om den externa ställningen fortfarande är positiv gör de krympande valutareserverna Irak mer sårbart för negativa oljeprischocker eller finansieringspåfrestningar, särskilt med tanke på de begränsade framstegen när det gäller diversifiering av exporten. De internationella valutareserverna minskade gradvis från cirka 100 miljarder USD i slutet av 2024 till 97 miljarder USD i maj 2025 (motsvarande ungefär 12–18 månaders import). Irak fortsätter att attrahera betydande utländska direktinvesteringar (FDI), där inflödena nådde rekordnivåer i början av 2024 och det totala beståndet av utländska direktinvesteringar översteg 110 miljarder USD, främst koncentrerat till olja och gas, men i allt högre grad även till bostäder, infrastruktur och tjänster. Ett växande intresse för jordbruk och tillverkningsindustri tyder på ökade diversifieringsinsatser.

Riskfyllda politiska utsikter

Den irakiska politiken präglas av splittring mellan olika grupper och av att väpnade grupper som verkar utanför statens kontroll fortfarande finns kvar. Det politiska landskapet är mycket splittrat, med makten fördelad mellan shiitiska, sunnitiska och kurdiska partier. Bland de viktigaste shiitiska blocken finns Coordination Framework, som står på Irans sida, och den inflytelserika Sadriströrelsen. Den sunnitiska representationen är uppdelad mellan partier som Taqaddum och Azm, medan den kurdiska politiska arenan domineras av de rivaliserande partierna Kurdistans demokratiska parti (KDP) och Kurdistans patriotiska union (PUK). Koalitionspolitiken kommer att förbli avgörande. I det avseendet kommer det kommande parlamentsvalet i november 2025 att bli avgörande. Allteftersom politiska fraktioner omgrupperar sig och nya allianser uppstår kommer resultatet att påverka takten i de institutionella reformerna och det ekonomiska beslutsfattandet under 2026 och därefter. Valet förväntas bli jämnt, där olösta frågor som decentralisering, fördelning av oljeintäkter och integrering av miliser kastar en lång skugga. Med tanke på Iraks historia av utdragna förhandlingar efter valet kan det ta månader att bilda en ny regering, vilket kan fördröja viktiga politiska beslut och investeringar. Om valprocessen sköts på ett öppet sätt kan den dock stärka den politiska legitimiteten och bana väg för gradvisa reformer. Det internationella samfundet och investerarna kommer att följa utvecklingen noga.

Spänningarna mellan Bagdad och den regionala regeringen i Kurdistan när det gäller fördelningen av oljeintäkter och exporten förvärrar den inre instabiliteten. Korruption, arbetslöshet och bristfälliga offentliga tjänster underblåser missnöjet bland befolkningen och risken för nya protester. Det bredare regionala sammanhanget, med Iraks känsliga läge mellan Iran och USA, har bidragit till det osäkra läget, särskilt med tanke på risken för att konflikten sprider sig.

Iraks internationella relationer förväntas även i fortsättningen präglas av en känslig balansgång mellan stora globala och regionala makter. Förbindelserna med USA förväntas främst inriktas på säkerhetssamarbete, särskilt närvaron av trupper från den USA-ledda koalitionen och insatserna för att krossa resterna av Islamiska staten. Irak kommer också att fortsätta upprätthålla starka band med Iran, med tanke på de båda ländernas djupa politiska, ekonomiska och säkerhetsmässiga förbindelser, som sträcker sig från energiimport till inflytandet från pro-iranska miliser. Bagdad kommer dock sannolikt att sträva efter större autonomi för att undvika att dras in i spänningarna mellan USA och Iran. Irak kommer att sträva efter att stärka banden med Gulfstaterna och Turkiet genom ekonomiskt samarbete, handel och investeringar, särskilt inom infrastruktur och energi. Instabiliteten i östra Syrien förblir en viktig extern risk, eftersom den kan sprida sig till Irak, särskilt genom porösa gränser och militant verksamhet. Närvaron av väpnade grupper och smugglarnätverk längs gränsen kommer även i fortsättningen att utgöra en utmaning för den irakiska säkerheten och gränskontrollen.

Senast uppdaterad: augusti 2025