Kamerun

Tillväxt som stöds av ambitiösa infrastrukturprojekt

Ekonomin förväntas ta fart något under 2025 och 2026. Gruvindustrin kommer att spela en nyckelroll, med 15 nya projekt planerade fram till 2027. Mer specifikt inleddes järnmalmsbrytningen vid Grand Zambi-gruvan i Bipindi i början av 2025, och de första exportleveranserna förväntas ske under årets andra hälft. Bauxitbrytningen vid Minim Martap förväntas inledas 2026. Dessa projekt, som leds av en kamerunsk respektive en australisk investerare, kompletteras av byggandet av transportinfrastruktur, framför allt järnväg och vägar. Osäkerheten till följd av handelsspänningar kan dock påverka projekten negativt. Produktionen av flytande naturgas (LNG) förväntas öka med 23 % enbart under 2025, tack vare ökad utvinning från Sanaga 2-plattformen och utbyggnaden av den flytande förvätskningsanläggningen Hilli Episeyo. Däremot förväntas oljeproduktionen minska på grund av åldrande fält och osäkerheten i de engelskspråkiga regionerna, vilket försenar utvecklingen av nya fält. Jordbruket kommer också att bidra till tillväxten, där produktionen av kakao, kaffe och bomull förväntas öka från och med 2025, i takt med uppförandet av bearbetningsanläggningar. Myndigheterna främjar denna utveckling, framför allt genom färdigställandet av den andra fasen av djuphavshamnen i Kribi och anslutningen av vattenkraftverket i Nachtigal i början av 2025. Dessa framsteg ingår i den nationella utvecklingsstrategin för 2020–2030 (SND-30), som syftar till att industrialisera ekonomin genom att ersätta import och skapa stora industriparker. Dessutom har finanspolitiska åtgärder vidtagits för att förbättra företagsklimatet, bland annat skattesänkningar för små och medelstora företag och stora företag samt incitament för ungdomsanställningar. De offentliga utgifterna, särskilt inför presidentvalet i oktober 2025, kommer tillfälligt att stimulera tillväxten, även om den offentliga konsumtionen förväntas avta efter valet. Höjningen av de amerikanska tullarna på kamerunska produkter – en tullsats på 11 % tillkännagavs i april 2025 – kommer att få en begränsad direkt inverkan, eftersom exporten till USA endast utgjorde 3,6 % av den totala exporten år 2024. Dessutom exporterar Kamerun främst varor som är undantagna från tullar (råolja, timmer, guld). De indirekta effekterna av handelskriget kan dock bli mer betydande, framför allt till följd av en minskande global efterfrågan på råvaror.

En nedgång i inflationen har observerats mot bakgrund av CFA-francens appreciering mot dollarn och sjunkande livsmedels- och energipriser. Dessutom kan handelskriget leda till ett globalt utbudsöverskott, och lågprisimport, särskilt från Asien, kan översvämma den inhemska marknaden. Under 2025 och 2026 förväntas inflationen gradvis närma sig Centralafrikanska ekonomiska och monetära gemenskapens (CEMAC) mål på 3 %. Den avmattning i inflationen som har observerats i hela regionen, tillsammans med strävan att stödja tillväxten och likviditetsförhållandena, fick Centralbank för Centralafrikanska stater (BEAC) att sänka sin styrränta till 4,5 % under det första kvartalet 2025. En ytterligare sänkning förväntas i slutet av 2025. Den penningpolitiska lättnaden kommer att främja privat konsumtion och investeringar.

Budgetkonsolidering under IMF:s överinseende

Med stöd av IMF har regeringen fortsatt sin politik för budgetkonsolidering. Insatser görs på flera fronter, enligt överenskommelsen i utbyte mot ett finansieringsstöd på 835 miljoner USD över fyra år som beviljades 2021 och som kombinerar både optimering av de löpande statliga utgifterna och en ökning av de offentliga intäkterna (som fortfarande är för låga) för att minska skuldkvoten, vilket bör fortsätta att ge resultat även efter programmets slut i juli 2025. På intäktssidan innebär detta att öka intäkterna från andra källor än olja genom att bredda skattebasen, minska undantagen, förbättra skatte- och tullförvaltningen samt införa nya skatter (särskilt på penningöverföringar och nya specifika tullsatser för internationella flygningar utanför CEMAC). Oljeintäkterna kommer dock att fortsätta att minska på grund av lägre oljepriser och lägre produktion. I 2025 års finanslag har man också förlängt programmet för frivillig upplysning till slutet av 2026 för att bekämpa skattebedrägerier. När det gäller utgifterna kommer den finanspolitiska konsolideringen att innebära en kontroll av driftskostnaderna, framför allt genom att dämpa löneökningarna och nyanställningarna inom den offentliga sektorn samt minska subventionerna till offentliga företag. Dessutom planerar regeringen att fasa ut subventionerna på petroleumprodukter, men avser att behålla dem åtminstone fram till valet. Kostnaderna för dessa bör dock förbli måttliga tack vare lägre priser. Samtidigt förväntas de sociala utgifterna öka, eftersom regeringen vill öka antalet utsatta hushåll som erhåller sociala utbetalningar från 180 000 till 210 000 under perioden 2025–2027. Utgifterna för varor och tjänster, som även omfattar valutgifter, kommer också att öka. Trots detta kommer underskottet att förbli lågt, samtidigt som IMF beskriver den offentliga skulden som hållbar.

När det gäller utrikeshandeln förväntas underskottet i bytesbalansen, som är strukturellt negativ, öka under 2025 och 2026. Nedgången i oljeproduktion och oljepriser kommer att tynga exportintäkterna. Stigande kakaopriser och ökad produktion av järn och LNG kommer inte att kunna kompensera för detta. Dessutom kommer satsningarna på agroindustrialisering inom kaffe- och kakaosektorerna att ha svårt att ge de förväntade resultaten, och produktionen kommer att ligga långt under regeringens mål. Dessutom kommer efterfrågan på importerade varor och tjänster att förbli hög, i takt med utvecklingen inom utvinningssektorn och den offentliga infrastrukturen. Underskottet kommer huvudsakligen att finansieras genom utländska direktinvesteringar som främst är kopplade till utvinning. Valutareserven kommer att förbli tillräcklig (motsvarande cirka fyra månaders import).

Presidentvalet skjuts upp

Politiskt sett ställer Paul Biya, som är 92 år gammal och har varit Kameruns president sedan 1982, upp för en åttonde mandatperiod i valet den 12 oktober 2025 under Kameruns folkdemokratiska rörelses (CPDM) flagg. Detta förlänger bara frågorna kring hans efterträdare, som fortfarande är olösta och utgör en stor källa till politisk risk. Hans omval är helt säkert i avsaknad av en stark opposition, men hans ålder och bräckliga hälsa tyder på att han inte skulle kunna fullfölja ytterligare en sjuårsperiod. Utan en tydlig plan för efterträdaren riskerar detta att försvaga hans parti RDPC och utlösa en maktkamp. Armén skulle då kunna utnyttja den instabilitet som följer för att genomföra en kupp. Oppositionen, som i praktiken har tystats, kämpar för sin överlevnad med Biya vid makten, särskilt eftersom parlamentsledamöter från RDPC-partiet har gått med på att skjuta upp nästa omgång av parlamentsvalen (som traditionellt bojkottas) med ett år, i syfte att begränsa konkurrensen mot Biya i presidentvalet. Dessa val var planerade att hållas i mars 2025.

Dessutom kämpar myndigheterna för att hålla separatistupproren i de engelskspråkiga regionerna i landets sydvästra och nordvästra delar under kontroll, liksom terroristattackerna från Boko Haram och Islamiska staten i den nordligaste regionen som gränsar till Tchad, Nigeria och Centralafrikanska republiken.

Internationellt fortsätter Kamerun att upprätthålla starka relationer med Frankrike, sin långvariga politiska och ekonomiska partner. Kina kommer att förbli en viktig ekonomisk partner tack vare den växande närvaron av kinesiska företag inom bland annat bygg-, järnmalmsbrytnings- och jordbrukssektorerna, samt de kinesiska statligt stödda lånen för infrastrukturprojekt. Dessutom tillkännagav Kina i juni 2025 att man helt skulle avskaffa tullarna på export från 53 afrikanska länder. När det gäller säkerhet upprätthåller Yaoundé sina band med Ryssland och förnyade 2022 sitt militära samarbete för ytterligare fem år. USA vägrar för närvarande att återinföra Kamerun i African Growth Opportunity Act (AGOA), från vilken landet har uteslutits sedan 2019 på grund av kränkningar av den engelsktalande minoritetens rättigheter. Detta skulle göra det möjligt för Kamerun att dra nytta av förmånligt tillträde till den amerikanska marknaden. Beslutet att utesluta Kamerun från programmet kommer dock att omprövas i september 2025, förutsatt att programmet förnyas.

Senast uppdaterad: juli 2025