Peru

Stark inhemsk efterfrågan, där El Niño troligen kommer att påverka vissa sektorer

Den peruanska ekonomin bör upprätthålla sin måttliga tillväxttakt under 2026 och 2027, med en svag avmattning under det senare året på grund av ett kraftigt El Niño-fenomen. På efterfrågesidan kommer drivkraften nästan uteslutande från den privata sektorn. Den inhemska efterfrågan ökade med 5,8 % år 2025, vilket var den starkaste tillväxten sedan 2013, om man bortser från återhämtningen efter pandemin, och kan komma att öka med nära 6 % år 2026. Hushållens konsumtion, som är den främsta drivkraften (2/3 av BNP), beräknas växa med 3,6 %. Bakom detta ligger en arbetsmarknad som har uppvisat två år i rad med nyanställningar inom den formella sektorn, med cirka 250 000 nya tjänster främst inom tjänstesektorn, jordbruket och handeln, vilket motsvarar en ökning av den formella lönekostnaden med 7,6 %. Minskningen av andelen förfallna lån, återhämtningen i hushållskrediterna efter åtstramningen 2023–2024 samt höjningen av minimilönen från 1 130 S till 1 300 S (cirka 333 och 384 US-dollar) som tillkännagavs i juli, bör stärka den disponibla inkomsten från och med andra halvåret 2026. Privata investeringar är den mest dynamiska komponenten, eftersom de, efter att ha ökat med 11,2 % under 2025, kan de stiga med över 12 % under 2026, där den viktigaste delen inom gruvsektorn växer med 11 %, men avta till 6 % under 2027, mot en bakgrund där företagens förväntningar i stort sett förblir optimistiska. De offentliga utgifterna går i motsatt riktning och står för en mindre del av impulsen, där den offentliga sektorns investeringar i stort sett står stilla, på grund av svagare genomförande från centralregeringens sida, vilket endast delvis kompenseras av de regionala och lokala myndigheterna. Utländska direktinvesteringar är fortfarande koncentrerade till gruvdrift, energi och kommunikation, och regeringsskiftet, som slutfördes i juli utan institutionella störningar, skingrade en del av den osäkerhet som tyngde de långsiktiga besluten.

På utbudssidan är utvecklingen mycket ojämn. Icke-primärsektorer, såsom byggsektorn, handeln och tjänstesektorn, bör hålla jämna steg med den starka inhemska efterfrågan. Byggsektorn gynnas mest, tack vare bostadsbyggande samt väg- och gruvarbeten. Energi- och gruvministeriets projektportfölj omfattar 66 initiativ till ett värde av 64,1 miljarder USD, varav en betydande andel redan är kontrakterad. Koppargruvan Tía María i Arequipa-regionen har redan erhållit 0,7 miljarder USD, är färdigställd till cirka en tredjedel och sysselsätter 4 500 arbetare. Den första kopparkatoden förväntas under andra halvåret 2027. Vid full driftskapacitet beräknas gruvan producera 120 000 ton per år och tillföra staten cirka 400 miljoner USD årligen i skatter och royalties under en livslängd på två decennier. Samma mexikanska operatör har meddelat att cirka 10 miljarder USD avsätts under det kommande decenniet för projekten Los Chankas och Michiquillay samt ett nytt smältverk i söder. Gruvdriften växer måttligt i volym, långt under ökningen i exportvärde, vilket beror på priserna snarare än på tonnaget. Den andra fasen av hamnen i Chancay (nära Lima) är planerad att inledas 2027, med ytterligare 2,5 miljarder USD som kommer att höja den totala investeringen i terminalen till över 4 miljarder USD och utöka fraktkapaciteten mot Asien. Turismen har stabiliserats på omkring fyra miljoner besökare per år, ett inflöde som begränsas av resurserna för flygförbindelser och av att ankomsterna koncentreras till en enda flygplats.

De primära sektorerna står däremot för all sårbarhet i utsikterna, och den avgörande faktorn är klimatet. Den sektorsövergripande kommissionen för den nationella studien av El Niño-fenomenet (Enfen) upprätthåller sin kustvarning, utesluter inte en extraordinär intensitet i slutet av 2026 och förväntar sig att fenomenet kommer att sträcka sig in i södra halvklotets sommar 2027. Fenomenet verkar genom två motsatta och samtidiga kanaler: intensiva regn och uttorkning av raviner längs norra kusten, med risk för översvämningar av odlingsmark, samt vattenbrist i de centrala och södra höglanden och i delar av Amazonasregionen. Det peruanska jordbruksförbundet (Conveagro) uppskattar att mellan 20 och 30 procent av jordbruksmarken, cirka 2,2 miljoner hektar, kan drabbas av skador, och anser att odlingssäsongen 2026–2027 redan äventyras av höga temperaturer, vilka har påverkat blomningen hos fruktgrödor som mango och lime på norra kusten och hotar potatisproduktionen i höglandet. Detta skulle innebära en total vändning jämfört med förra säsongen, då jordbruksexporten uppvisade en anmärkningsvärd utveckling, översteg 15 miljarder USD och nådde ut till mer än 150 marknader. Dessutom kan fångsten av anchoveta i den nordcentrala zonen minska med hälften. En återhämtning, som förväntas någon gång under 2027, bygger på antagandet att vädret återgår till det normala. Om det ogynnsamma scenariot däremot skulle bekräftas kommer nödutgifter att ersätta de planerade investeringarna. Under tiden börjar effekterna redan visa sig. Onormalt varmt vatten har drivit ansjovisbeståndet bort från kusten och stört fiskesäsongen, vilket i sin tur har dragit ner den tillverkning som är knuten till fiskmjöl. Klimatchocken förmedlas också via energikanalen: eftersom cirka tre femtedelar av elproduktionen är vattenkraft tvingar torrperioder i höglandet systemet att ersätta vatten med naturgas och diesel, vilket höjer elpriserna. Inflationen har redan överskridit den övre gränsen för målet, som redan var under press av bränslepriserna efter stängningen av Hormuzsundet och de därav följande kostnadsökningarna för transporter och livsmedel. Centralbanken (BCRP) har skjutit upp återgången till målet till nästa år och lämnat styrräntan oförändrad. Högre frakt- och gödselkostnader drabbar jordbrukssektorn, precis som de tullar som USA redan tillämpar på peruanska exportvaror, vars omfattning kan komma att utvidgas i och med den pågående utredningen om koppar. År 2027 kommer Peru att vara mer utsatt för klimatrelaterade risker än för råvarucykeln.

Rekordstora överskott i handelsbalansen och finanspolitisk konsolidering under press

Utrikeshandeln uppvisar sin längsta period av överskott sedan 2000-talet. Med 2027 skulle detta innebära att Peru har haft överskott fem år i rad, en längre period än under råvaruboomen 2004–2007. Förklaringen ligger i handelsvillkoren, som förväntas stiga med 18,3 % år 2026 tack vare exportpriser som är 25,6 % högre. Exporten beräknas uppgå till 118,2 miljarder USD, jämfört med 90,1 miljarder USD år 2025, och importen till nära 69 miljarder USD, vilket ger ett handelsöverskott på 49,4 miljarder USD, motsvarande 12,3 % av BNP. Koppar och guld står för den största delen av ökningen. År 2027 förväntas siffrorna bli liknande: exportvärdet kommer att sluta växa eftersom priseffekten avtar innan volymen från de nya gruvorna syns i statistiken. Skillnaden mellan handelsöverskottet på 12,3 % av BNP och ett beräknat bytesbalansunderskott på 3,9 % visar vart pengarna tar vägen. Underskottet i primärinkomsterna kommer att öka i takt med att utlandsägda gruvbolag för över sina vinster till hemlandet. Trots detta har indikatorerna på den externa styrkan förbättrats. De internationella nettoreserverna översteg 100 miljarder USD för första gången år 2026, vilket motsvarar cirka 28 % av BNP och är den högsta täckningsgraden i regionen. Solen är nu den starkaste valutan i Latinamerika, till den grad att BCRP återigen har börjat köpa dollar på marknaden för att dämpa dess appreciering, ett steg som i sig bidrar till att förklara ackumuleringen av reserver.

På den finanspolitiska sidan är bilden mindre ljus. Underskottet minskade kraftigt 2025, vilket gjorde det möjligt för landet att följa den finanspolitiska regeln efter två år av överträdelser, även om finansrådet noterade att reglerna för de offentliga utgifterna inte följdes. Målet för 2026 (-1,8 %) är mer krävande, men det rullande tolvmånadersunderskottet fram till maj låg redan under detta, tack vare starkare löpande intäkter och en långsammare takt i den nationella regeringens kapitalutgifter. BCRP förutspår att målet kommer att uppfyllas med 1,5 %, där de löpande intäkterna växer med 6,8 % i reala termer tack vare högre råvarupriser och ökad formell sysselsättning. Detta skulle fortfarande ligga över det lagstadgade taket på 1,4 %, en avvikelse som tillskrivs de fasta utgifterna för att mildra effekterna av El Niño och genomförandet av lagar som antagits av kongressen. Marknaden är mer skeptisk: flera analytiker inom den privata sektorn uppskattar siffran till nära 2 %. När Tía María tas i drift och andra projekt når mognad kommer skattebasen att breddas från och med 2027, men deras effekt på gruvföretagens inkomstskatt kommer att märkas först senare, när operatörerna har fått tillbaka sina investeringar. Det är här det strukturella problemet med de offentliga finanserna ligger. Under de fem åren fram till 2026 antogs 287 lagar med negativ finansiell inverkan, jämfört med 108 under den föregående femårsperioden, och en bedömning av endast 63 av dem pekar på en permanent kostnad på 36,7 miljarder sol per år, vilket motsvarar nära 2,7 % av BNP. Överföringarna till Petroperú, vars omstrukturering kan kräva nya kapitaltillskott, är kostsamma. En buffert utgör för närvarande skuldstocken: den beräknas uppgå till 28,2 % av BNP år 2026, vilket är den lägsta i regionen med stor marginal.

”Fujimorismens” återkomst efter det turbulenta valet

Den nuvarande politiska cykeln inleddes med en avsättning från ämbetet. I oktober 2025 avsatte kongressen president Dina Boluarte, som hade styrt landet sedan Pedro Castillo ställdes inför riksrätt 2022. José Jerí, dåvarande talman i kongressen, tog över och avsattes själv några månader senare mitt i utredningar om mutbrott, vilket innebar att José María Balcázar, en kongressledamot från Perú Libre, fick leda övergången. Allmänna val utlystes till april 2026, de första enligt det återinförda tvåkammarsystemet, med 60 senatorer och 130 parlamentsledamöter. De som gick vidare till den andra omgången var Keiko Fujimori från Fuerza Popular (höger till extremhöger), med 17,1 % av de giltiga rösterna, och Roberto Sánchez från Juntos por el Perú (vänster), med 12,0 %. Fujimori vann valet med 50,14 procent, en skillnad på cirka 49 600 röster som samlades in bland utlandsperuaner. Rösträkningen visade den högsta andelen ogiltiga röster på två decennier. Fujimori tillträdde i juli 2026 efter sitt fjärde försök att bli president och 26 år efter slutet på hennes fars regeringstid. Hon är den första kvinnan som valts till president och den nionde personen att inneha posten på tio år. Även om det fortfarande råder splittring bland partierna, har valspärren avsevärt minskat antalet kandidater: av de 36 partier som ställde upp i parlamentsvalet fick endast sex mandat, vilket innebar att cirka 17 miljoner röster inte fick någon representation. Fuerza Popular är den största kraften i båda kamrarna i parlamentet, med 22 av de 60 senatorerna och 41 av de 130 parlamentsledamöterna, långt ifrån en absolut majoritet men tillräckligt för att ha inflytande: för att ställa en president inför riksrätt krävs en två tredjedels majoritet, och partiet har en blockerande minoritet i senaten och är bara några mandat från att ha en sådan i underhuset. Partiet delar utrymmet med Juntos por el Perú, som har 14 senatorer och 32 ledamöter, Partido del Buen Gobierno (7 respektive 18), Renovación Popular (8 respektive 15), Obras (5 respektive 14) och Ahora Nación (4 respektive 10).

När det gäller ekonomin tolkade marknaden utnämningen av Elmer Cuba, en före detta direktör vid centralbanken, till ekonomi- och finansministeriet, tillsammans med att Julio Velarde inleder sin femte femårsperiod vid BCRP, som ett fortsatt ortodoxt tillvägagångssätt. När det gäller det politiska landskapet utnämndes Luis Galarreta, generalsekreterare för Fuerza Popular och vald till förste vicepresident, till ordförande för ministerrådet. Pressen rapporterade att femton av de nitton medlemmarna i regeringen är föremål för utredningar eller har tidigare brottsregister, med premiärministern i spetsen. Under sina första dagar i ämbetet kombinerade Fujimori höjningen av minimilönen med en engångsersättning till mikro- och småföretag, inrättade en nationell digital myndighet för att förenkla förfaranden och besökte en militärbas i centrala Peru för att bekräfta sitt stöd för insatser mot narkotikahandel. I slutet av augusti begärde hon av kongressen delegerade befogenheter att under 120 dagar stifta lagar i 66 olika frågor inom åtta politikområden. Två huvudområden för nationellt nödläge har utlysts. Det första är säkerhet: antalet mord ökade från 7,7 per 100 000 invånare 2018 till 10,7 år 2025 och antalet anmälningar om utpressning steg från 3 200 till 26 500 under samma period, och tre av fyra peruaner anger dessa frågor som regeringens prioritet, med olaglig invandring tätt efter efter ett decennium av venezuelanska invandrare. Fujimori meddelade att försvarsmakten tillfälligt kommer att ta befälet över insatser för inre ordning i områden där undantagstillstånd råder, och hon har ställt sig bakom ett högsäkerhetsfängelse, domstolar med anonyma domare, utvisning av papperslösa migranter och utträde ur Interamerikanska domstolen för mänskliga rättigheter – en agenda som är beroende av de delegerade befogenheterna och som redan har mött motstånd från organisationer i det civila samhället. Den andra åtgärdslinjen är förebyggande av El Niño, vilket kopplar den politiska agendan till de finanspolitiska begränsningarna. Att bredda skatteunderlaget, ett annat vallöfte, kommer att kräva förhandlingar med den splittrade lagstiftande församlingen där regeringen inte har någon egen majoritet. Mandatperioden varar i fem år, men regeringen har en kort respit: utan synliga resultat på säkerhetsområdet under de första månaderna av mandatperioden kommer legitimiteten för en så knapp seger snabbt att urholkas.

Kina har varit Perus främsta handelspartner sedan 2014. Den bilaterala handeln uppgick till 51,7 miljarder USD (varav 33 miljarder i export från Peru) år 2025, vilket var fem gånger så mycket som 2010, då deras frihandelsavtal trädde i kraft. Den kraftiga ökningen av handeln understryker relationens ensidiga karaktär: ungefär 90 % av exporten till Kina består av mineraler, där Kina står för nästan hälften av Perus export inom gruvdrift och fiske, medan Peru importerar utrustning och konsumtionsvaror. Första halvåret 2026 bekräftade detta beroende. Den totala exporten uppgick till 54,0 miljarder USD, en ökning med 34 % jämfört med samma period föregående år, driven av gruvsektorn vars export ökade med 49 % tack vare högre priser. Kina stod för nästan två femtedelar. Hamnen i Chancay, som byggdes av det kinesiska statliga företaget COSCO Shipping och har varit i drift sedan slutet av 2024, betjänar denna handel. USA intar en särskild och kompletterande position. USA:s import från Peru uppgick till 5,0 miljarder USD under första halvåret 2026, en ökning med 19,5 % jämfört med samma period föregående år, och är koncentrerad till sektorer som genererar de högsta nivåerna av formell sysselsättning: en tredjedel av Perus jordbruksexport och hälften av landets textil- och klädexport går till den amerikanska marknaden. Förhållandet har dock blivit mindre förutsägbart. USA:s tullar har redan gett mätbara effekter, med en nedgång på mer än 40 % i leveranserna av kopparvalstråd och koppartråd – en trend som även har observerats för frukt. I sin strävan att locka till sig investeringar försöker Lima balansera relationerna med dessa två partner: det ytterst viktiga Kina och USA, som är misstänksamt inställt till den kinesiska närvaron och narkotikahandeln. Peru ansluter sig till ”Shield of the Americas” mot kartellerna.

Betalning

Elektronisk betalning föredras för både transaktioner med höga och låga belopp. I Peru är det vanligt att utfärda efterdaterade checkar. Kreditöverföringar används för både betalningstransaktioner med höga och låga belopp. Majoriteten av de elektroniska kreditöverföringarna med låga belopp i Peru sker fortfarande mellan konton inom samma bank, så kallade intrabank- eller ”on-us”-transaktioner. Växlar är ett vanligt betalningsinstrument för inkasso.

Skuldindrivning

Det peruanska rättssystemet är uppbyggt hierarkiskt. Corte Suprema (Högsta domstolen) är den högsta instansen, följd av domstolar som är specialiserade på civilrätt, straffrätt, konstitutionell rätt och arbetsrätt. Dessa ligger över Corte Suprema i varje domkrets och handlägger civil- och handelsrättsliga mål. Juzgados Especiales (specialdomstolar) finns i landets större städer och hanterar ärenden som rör bland annat civil- och handelsrätt. Därefter kommer de professionella Juzgados de Paz (fredsdomstolar), som finns i större städer och ansvarar för ärenden av lågt ekonomiskt värde och andra mindre frågor. Slutligen finns Cortes de Paz (fredsdomstolar) i städer med lägre befolkningstal, bestående av en domare som kan ha eller sakna status som advokat.

Förlikningsfasen

Förlikningsfasen i Peru kännetecknas av telefonsamtal, skriftliga påminnelser, besök och möten, med målet att lösa skuldförhållandet mellan två parter utan att inleda rättsliga förfaranden.

Rättsliga förfaranden

Förlikningsförfaranden

Innan ett rättsligt förfarande inleds kräver peruansk lag att ett förlikningsförfarande genomförs för att nå en överenskommelse om skuldreglering. Förfarandet består av två förhandlingar. Om en överenskommelse inte kan nås avslutas förfarandet och båda parter måste underteckna en förlikningsakt, som sedan läggs fram i början av det rättsliga förfarandet.

Snabbt förfarande

Texten nedan hänvisar till Unidad de Referencia Procesal (URP), vilket är ett referensvärde enligt peruansk lag: Varje URP motsvarar 10 % av Unidad Impositiva Tributaria (UIT), som kan användas i skatteregler för att fastställa skatteunderlag, avdrag, gränser för påverkan och andra skatteaspekter som lagstiftaren anser lämpliga. Den kan även användas för att tillämpa sanktioner och fastställa redovisningsskyldigheter. UIT fastställs i början av året av ekonomiministeriet.

Två snabbförfaranden finns tillgängliga i peruansk lag: förenklade förfaranden (proceso sumarisimo) avser ärenden där värdet understiger 100 URP. Juzgados de Paz har behörighet för belopp mellan 50 och 100 URP. Svaranden har fem dagar på sig att bestrida fordringen efter att ha mottagit delgivningen från domaren. Inom tio dagar anordnar domaren en förhandling för bevisupptagning, förlikning, bevisprövning och dom; förkortade förfaranden (proceso abreviado) avser mål där värdet ligger mellan 100 och 1 000 URP. Juzgados de Paz har behörighet för belopp mellan 100 och 500 URP, medan Juzgados Civiles har behörighet i mål där beloppet överstiger 500 URP. Svaranden har 10 dagar på sig att väcka talan från och med det att domaren har tagit upp ansökan till prövning. Bevisupptagning och förlikning behandlas under ett enda förhandlingssammanträde. Om förlikningen inte lyckades anger domaren de omtvistade punkterna och vilka bevis som ska läggas fram eller kompletteras. Inom 50 dagar efter förlikningsförhandlingen fastställer domaren ett datum för bevisupptagning.

Exekutivförfaranden

När fordringsägare har en obestridd och fastställd fordran kan de inleda ett verkställighetsförfarande. Gäldenären har fem dagar från delgivningen på sig att lämna in sitt svaromål. Domaren meddelar en dom, varefter vardera parten har upp till tre dagar på sig att överklaga.

Ordinarie förfarande

Ordinarie förfaranden gäller för mål med ett värde över 1 000 URP. Käranden skickar en skriftlig ansökan till domstolen. Svaranden kan inom 30 dagar från delgivningen av stämningsansökan lämna in ett svaromål där han redogör för de omständigheter som han avser att åberopa. Om stämningsansökan är fullständig (dvs. innehåller all relevant information) fastställer domaren ett datum för förlikningsförhandling. Om parterna når en överenskommelse har denna samma verkan som en dom. Om ingen överenskommelse nås anordnar domaren en förhandling inom 50 dagar efter förlikningsförhandlingen. Förfarandet avslutas när domaren meddelar sitt beslut. Förfarandets längd beror främst på tvistens art, antalet inblandade parter, de klagomål som framförs samt arbetsbelastningen hos den domare som ansvarar för förfarandet. Utifrån dessa kriterier kan en dom i första instans i ett typiskt kommersiellt tvistemål ta ungefär tolv till 18 månader.

Verkställighet av ett rättsligt beslut

En inhemsk dom blir slutgiltig och verkställbar när alla möjligheter till överklagande har uttömts. Förstainstansdomaren ansvarar för verkställigheten av domar och utfärdar en verkställighetsorder som ålägger den berörda parten att efterkomma domen inom fem arbetsdagar. Om föreläggandet inte efterlevs inom femdagarsperioden måste domaren beordra beslag av gäldenärens tillgångar för att sälja dem på auktion. När det gäller utländska domar måste fordringsägare som är bosatta i Peru lämna in en ansökan till den högre domstolen i gäldenärens hemort. Domstolen ska pröva om den utländska domen är förenlig med peruansk lag och eventuella internationella avtal mellan de två länderna. Om den befinns vara förenlig ska domaren godkänna verkställigheten av domen inom den peruanska jurisdiktionen.

0

Insolvensförfaranden

Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y de la Protección de la Propiedad Intelectual (INDECOPI) är den specialiserade förvaltningsmyndighet som hanterar insolvensförfaranden.

0

UTOMRÄTTLIGA FÖRFARANDEN: FÖREBYGGANDE FÖRFARANDE

Förebyggande förfaranden syftar till att ge gäldenärer ett forum för att nå en överenskommelse om omstrukturering med sina fordringsägare. Det är avsett att vara ett snabbt förfarande som endast gäldenärer kan inleda.

PARC inrättades av Indecopi för att förhindra insolvens och konkurs hos de företag som, på grund av den hälsokris som orsakats av coronapandemin, saknar likviditet för att fullgöra sina åtaganden. Detta förfarande regleras i lagdekret nr 1511 och dess tillhörande föreskrifter.

Genom detta konkursförfarande erbjuder Indecopi ett alternativ som syftar till att omstrukturera den berörda enhetens obetalda skulder, undvika dess insolvens, förlust av affärsverksamhet och sysselsättning och därmed bidra till återvinning av fordringar och kontinuitet i betalningskedjan i den nationella ekonomin.

Det är mycket enkelt, snabbt och säkert att ansluta sig till PARC, eftersom hela förfarandet sker virtuellt.

OMSTRUKTURERING

Om fordringsägarna beslutar att tillåta sina gäldenärer att omstrukturera, kommer de att uppmanas att godkänna en omorganisationsplan inom 60 dagar från beslutet att gå vidare med omorganisationen. Både beslutet om omorganisation och omorganisationsplanen måste godkännas av mer än 66,6 % av de godkända fordringarna. Under processen beslutar fordringsägarna om de ska tillåta gäldenärens ledning att fortsätta driva verksamheten eller om de ska ersätta gäldenärens ledning. När omstruktureringsplanen har godkänts och alla fordringar som anmälts före offentliggörandet har betalats enligt sina villkor, fattar INDECOPI ett beslut som förklarar att omstruktureringsförfarandet formellt har avslutats.

0

LIKVIDATION

Om fordringsägarna beslutar att likvidera företaget utses en likvidator vid fordringsägarmötet från den förteckning som är registrerad hos INDECOPI eller enligt La Ley General de Sociedades 26887. Man kommer att uppmanas att godkänna en likvidationsplan för gäldenären och besluta om gäldenären ska ges tillstånd att fortsätta sin verksamhet under likvidationen. Oavsett om likvidationen är frivillig eller ofrivillig måste likvidatorn följa en obligatorisk ordning vid betalningen av fordringarna. För att avsluta likvidationsprocessen lämnar likvidatorn in en ansökan till det offentliga registret för att registrera bolagets upplösning. Om fordringsägare fortfarande har obetalda fordringar måste likvidatorn dock lämna in en ansökan till en civil domare för att erhålla en rättslig konkursförklaring.

Senast uppdaterad: augusti 2026