Ryssland (Ryska federationen)

Den ryska ekonomin tappar fart

Den ryska ekonomin går in i 2026 i ett ihållande svagt tillstånd som är betydligt sämre än vad som var fallet 2025. Tillväxten kommer fortsatt att hämmas av den pågående minskningen av oljeintäkterna, som sjönk med 24 % under hela 2025 till följd av skärpta internationella sanktioner (636 främst kommersiella och finansiella sanktioner sedan konfliktens början) och ukrainska attacker som har minskat raffinaderikapaciteten och lastkapaciteten i hamnarna. Att Rosneft och Lukoil – landets två största oljeproducenter – i oktober 2025 infördes på listan över enheter som sanktionerats av USA har också ökat logistikkostnaderna genom att begränsa tillgången till sjöfartstjänster och öka användningen av skuggflottan, varav en växande andel seglar under bekvämlighetsflagg eller okänd flagg. Strategin gör det möjligt att upprätthålla flödena, men till priset av högre operativa risker och snävare marginaler. Exporten kommer därför att fortsätta att minska trots den fortsatta massiva omställningen mot Asien (och främst Kina), som förväntas förbli den viktigaste avsättningsmarknaden för rysk råolja under 2026.

Sedan 2022 har ekonomin fungerat i krigsläge, där vapenproduktionen har prioriterats framför andra sektorer, särskilt utvinningssektorn, som har drabbats hårt av bristen på västerländsk teknik. Även om denna satsning kommer att fortsätta att stödja den industriella verksamheten, särskilt tungindustrin, räcker den inte för att kompensera för försvagningen av resten av produktionsstrukturen. Byggsektorn, som redan hade börjat avta under 2025, kommer att drabbas ytterligare av avskaffandet av bolånesubventionerna 2024. Jordbruket (10 % av exportintäkterna 2025) kommer fortsatt att bidra väsentligt till ekonomin, men dess potential begränsas fortfarande av beroendet av väderförhållanden och minskningen av arbetskraft från Centralasien.

Den privata konsumtionen kommer fortsatt att vara en av de svaga länkarna i den ekonomiska aktiviteten, hämmad av en ihållande hög inflation (5,6 % i december 2025), trots en nedgång, och av styrräntor som hålls på en mycket restriktiv nivå (16 % vid tidpunkten för detta skrivande). De offentliga investeringarna kommer fortsatt att inriktas på militära prioriteringar och återuppbyggnaden av strategisk infrastruktur, med begränsad inverkan på de civila sektorerna. På den privata sidan kommer företagen att fortsätta att skära ned eller skjuta upp sina expansionsplaner på grund av svårare tillgång till importerad utrustning, leveransförseningar och ett instabilt regelverk. Dessa begränsningar kommer att förvärras av den ihållande strama arbetsmarknaden. Minskningen av den tillgängliga arbetskraften till följd av militärrekrytering, minskad invandring och en åldrande befolkning skapar ihållande brist som driver upp arbetskraftskostnaderna och tynger produktiviteten. Slutligen kommer valutavolatiliteten, trots rubelns betydande appreciering under 2025 (från 115 till 91 RUB/EUR mellan januari och december), att förbli hög och drivas på av minskade valutainflöden och den växande användningen av alternativa betalningssystem för export.

De offentliga finanserna kommer att fortsätta att försämras

Budgeten kommer att förbli underskott 2026 i ett läge där prioriteringar inom militär och säkerhet tar en allt större andel av utgifterna (40 % år 2025) och hindrar alla möjligheter till anpassning. Trots den finanspolitiska åtstramning som pågått sedan 2025 – en höjning av mervärdesskatten från 20 % till 22 % (med undantag för nödvändiga varor), en höjning av bolagsskatten till 25 % och införandet av en mer progressiv inkomstskatt – kommer intäkterna att växa långsamt och inte kunna uppväga utgiftsökningen, som försvåras av växande rabatter på kolväten och en ekonomi som närmar sig stagnation. Finansieringen kommer fortsatt att ske nästan uteslutande på hemmamarknaden, med stängd tillgång till internationella marknader, ökat beroende av lokala banker och högre kostnader för att betala räntor på den offentliga skulden. Den offentliga skulden är fortfarande relativt låg, men dess profil blir allt mer riskfylld på grund av kortare löptider och ett ihållande högt ränteläge. Den nationella förmögenhetsfonden (NWF), som regelbundet anropas för att täcka underskott, kommer att behålla sin stabiliserande roll, men dess likvida del, som har sjunkit till cirka 4,1 biljoner rubel, har minskat med mer än hälften sedan 2022. Valutareserverna är officiellt höga och täcker ungefär 14 till 15 månaders import, men en betydande del (nästan hälften), som huvudsakligen består av tillgångar investerade i EU, USA och Storbritannien, förblir frysta, vilket kraftigt begränsar deras operativa användning. Situationen fortsätter att begränsa regeringen och Rysslands centralbanks handlingsutrymme och gör budgeten alltmer känslig för eventuella ytterligare externa chocker.

Externt kommer Ryssland att behålla sitt handelsöverskott under 2026 (cirka 4 % av BNP), men under mindre gynnsamma förhållanden. Exporten kommer fortsatt att domineras av kolväten, metallurgiska produkter, gödselmedel, spannmål och vissa halvfabrikat, medan importen kommer att förbli koncentrerad till maskiner, industriutrustning, elektronikprodukter, läkemedel och mellanprodukter för konsumtion. Övergången till icke-västerländska marknader, särskilt Indien, Kina, Turkiet och Förenade Arabemiraten, bidrar till att upprätthålla volymerna, men logistiska utmaningar kvarstår, särskilt inom gassektorn, där bristen på infrastruktur inriktad mot Asien begränsar anpassningsförmågan. Bytesbalansen kommer att förbli positiv, främst tack vare måttlig import snarare än stark export, medan de externa intäkterna fortsatt kommer att påverkas negativt av internationella finansiella restriktioner. Spänningarna kommer att öka i takt med införandet av sekundära sanktioner riktade mot köpare av ryska kolväten – främst på initiativ av USA – och den fortsatta finansiella avkopplingen från västvärlden. Även om den externa ställningen förblir robust på kort sikt tack vare låg utlandsskuld, ökar den samtidiga urholkningen av buffertarna – mobiliserbara statliga investeringsfonder, effektivt tillgängliga reserver, minskande överskott i bytesbalansen – sårbarheten för ytterligare chocker, vare sig det rör sig om skärpta sanktioner, en långvarig nedgång i energipriserna eller en förlängning av kriget.

Makten fortfarande inlåst i ett krig som styr allt

Det politiska landskapet kommer fortsatt att domineras av Vladimir Putin, vars maktposition fram till 2030 verkar säker med tanke på avsaknaden av organiserad konkurrens och den fullständiga stängningen av det politiska systemet. Regimen kommer att fortsätta att förlita sig på en liten kärna av lojalister från säkerhetsapparaten och därmed befästa en styrningsmodell som bygger på extrem centralisering och en försvagning av institutionella motvikter. Det civila utrymmet är fortfarande strängt kontrollerat: medierna är linjeanpassade, oliktänkande kriminaliseras, den digitala övervakningen förstärks och strängare restriktioner gäller för användningen av sociala medier. Detta systemiska tryck neutraliserar varje möjlighet till en organiserad opposition, men utesluter inte ett utbrett missnöje på medellång sikt om ekonomisk stagnation sätter in.

Kriget i Ukraina kommer att fortsätta att prägla de politiska besluten. De ryska styrkorna behåller sina positioner längs frontlinjen, och de senaste framgångarna i vissa områden i Donbass (mellan Pokrovsk och Kostiantynivka) har minskat risken för öppna sprickor inom den militära apparaten. De mänskliga och materiella förlusterna är dock betydande, och en lokal vändning skulle kunna undergräva den interna balansen mellan säkerhetsstyrkornas olika grenar. I detta sammanhang kommer Moskva att hålla fast vid en oflexibel diplomatisk linje: ingen öppenhet för västliga säkerhetsgarantier för Ukraina, vägran att acceptera en NATO-truppnärvaro på sitt territorium och en vilja att förhandla endast på grundval av redan erövrade territoriella vinster.

Betalning

Banköverföringar i Ryssland är ett av de mest populära sätten att betala utan kontanter, både för internationella och inhemska transaktioner. Det beror på att de är snabba, säkra och stöds av ett välutvecklat banknätverk. Trots detta är kontanter fortfarande ett av de vanligaste betalningssätten bland privatpersoner.

Inkasso

Förlikningsfasen

Den vänskapliga fasen inleds med att fordringsägaren kontaktar gäldenären, antingen via skriftlig korrespondens eller telefonsamtal. Om en överenskommelse nås kan en betalningsplan erbjudas gäldenären. Det är lagligt att ta ut ränta, men svårt att genomdriva om det inte redan finns en överenskommelse mellan gäldenären och fordringsägaren om att betala sådan ränta. En sådan överenskommelse måste vara ett tillägg till eventuella befintliga avtal mellan parterna.

Rättsliga förfaranden

Det ryska rättssystemet består av tre grenar: det ordinarie domstolssystemet, skiljedomstolssystemet (med Högsta domstolen i spetsen) och författningsdomstolen (ett enda organ utan underordnade domstolar; inom rysk konstitutionell rätt kallas denna funktion för ”konstitutionell kontroll” eller ”konstitutionell tillsyn” och avser ett visst antal tvister där den har första instansens behörighet).

De ordinarie domstolarna har en hierarki i fyra nivåer och ansvarar för civil- och brottmål: Rysslands högsta domstol, regionala domstolar, tingsrätter och magistratsdomstolar.

Skiljedomstolarna prövar mål som rör ett brett spektrum av avtalsfrågor, såsom äganderätt, avtalsändringar, fullgörande av skyldigheter, lån, bankkonton och konkurs.

Den högsta appellationsdomstolen är Ryska federationens högsta domstol.

Förfaranden enligt snabbförfarandet

Rysk lagstiftning föreskriver förenklade förfaranden för vissa typer av mål, där fordringsägaren yrkar på att återkräva högst 500 000 rubel från en juridisk person eller 250 000 rubel från en enskild företagare. Enligt rysk lag ska domarna pröva ärenden genom förenklat förfarande inom högst två månader från den dag då Arbitrazh-domstolen (skiljedomstolen) mottar stämningsansökan eller ansökan. När tidsfristen för inlämning av bevis har löpt ut prövas ärendena i sak av domarna, utan att parterna kallas att inställa sig.

Ordinarie förfarande

Förfarandet inleds när en fordringsägare lämnar in en stämningsansökan till den behöriga Arbitrazh-domstolen. Domstolen måste inom fem arbetsdagar besluta om stämningsansökan ska tas upp till prövning och därefter fastställa ett datum för en preliminär förhandling. Gäldenärer underrättas vanligtvis om fordringarna när de delges en kopia av stämningsansökan, som innehåller uppgifter om den inledande förhandlingen. Det finns ingen specifik tidsfrist inom vilken svaranden måste lämna in sitt svaromål, men detta måste i allmänhet ske före förhandlingen i sak. Domstolen kan fastställa en tidsfrist för inlämning av svaromål – om detta inte lämnas in kommer domstolen att pröva målet på grundval av det tillgängliga underlaget. Den inledande förberedelseperioden säkerställer att målet kan avgöras i sak under en enda domstolsförhandling. Mål måste i allmänhet avgöras i sak inom tre månader efter det att den aktuella stämningsansökan har mottagits av domstolen. Mer komplexa kommersiella tvister kan ta betydligt längre tid. Domstolarna beviljar normalt rättsmedel i form av skadestånd eller förelägganden, men straffskadestånd förekommer inte.

0

Verkställighet av ett rättsligt avgörande

En dom är verkställbar i tre år, förutsatt att den har vunnit laga kraft. Om gäldenären underlåter att fullgöra domen kan borgenären begära tvångsverkställighet av domen hos domstolens kronofogdemyndighet. Utländska domar måste erkännas som inhemska av Arbitrazh-domstolen genom det ryska exekvaturförfarandet. Även om Ryssland har undertecknat ett fåtal avtal om ömsesidigt erkännande och verkställighet med utländska länder, är inhemska domstolar ovilliga att erkänna utländska jurisdiktionsklausuler.

Insolvensförfaranden

ÖVERVAKNING

Handelsdomstolarna inleder tillsynsförfarandet för att utvärdera gäldenärens ekonomiska situation och säkra gäldenärens egendom. Efter att ha granskat en inlämnad ansökan om insolvens inleder domstolen tillsynsförfarandet. Gäldenären kan på eget initiativ begära att en domstol inleder tillsyn om reglering av vissa fordringsägares fordringar skulle göra det omöjligt för gäldenären att fullgöra andra förpliktelser, om verkställighet på gäldenärens egendom innebär att gäldenärens verksamhet måste upphöra, eller om gäldenärens verksamhet är insolvent. En förvaltare utses, kallad tillfällig förvaltare, som måste godkänna vissa transaktioner under övervakningen, såsom köp eller försäljning av mer än fem procent av det bokförda värdet av gäldenärens egendom.

FINANSIELL SANERING

Syftet är att vidta nödvändiga åtgärder för att återställa gäldenärens betalningsförmåga och reglera hans skulder. Domstolen och fordringsägarna övervakar processen. Ansökan måste innehålla en saneringsplan som säkerställer att gäldenärens förpliktelser kommer att fullgöras. Domstolen utser en förvaltare som administrativ förvaltare, vilken övervakar och kontrollerar gäldenärens angelägenheter under den finansiella saneringsperioden. Den administrativa förvaltaren granskar återbetalningsplanen för skulderna och övervakar eventuella planer för finansiell omstrukturering.

Minst en månad innan den finansiella saneringsperioden löper ut måste gäldenären lämna en rapport till den administrativa förvaltaren om resultaten av den finansiella saneringen. När rapporten har granskats måste förvaltaren utarbeta ett yttrande om i vilken utsträckning skulderna har betalats och den finansiella omstruktureringsplanen har genomförts. Yttrandet överlämnas till domstolen, som granskar resultaten och antingen avslutar förfarandet, utser en extern förvaltare att sköta företaget eller förklarar gäldenären i konkurs.

EXTERN FÖRVALTNING

Syftet är att återställa gäldenärens betalningsförmåga genom att vidta särskilda åtgärder enligt en plan för extern förvaltning samt att ersätta gäldenärens verkställande direktör med en oberoende extern förvaltare. När förfarandet inleds utser domstolen en förvaltare, kallad extern förvaltare, som måste utarbeta en plan för extern förvaltning där de åtgärder som krävs för att återställa gäldenärens betalningsförmåga inom den tid som det externa förvaltningsförfarandet pågår anges. Vid periodens slut utarbetar och lägger förvaltaren fram en rapport till borgenärsmötet, tillsammans med ett förslag om ett av följande fyra alternativ: avsluta det rättsliga förfarandet, om alla borgenärer har fått sina fordringar reglerade; förlänga perioden; avsluta den externa förvaltningen, eftersom gäldenären nu är solvent; inleda förvaltning och ansöka om konkurs.

VÄNLIG ÖVERENSKOMMELSE

Gäldenärer och borgenärer kan ingå en förlikning för att justera gäldenärens skulder på förhandlade villkor under alla räddningsförfaranden. I allmänhet upphör de av domstolen utsedda förvaltarens befogenheter när en förlikning ingås. Om en gäldenär inte följer villkoren i en förlikning har borgenärerna rätt att begära att en kronofogde verkställer avtalet.

INSOLVENS

Syftet med insolvensförfarandet är att sälja gäldenärens egendom och använda intäkterna för att betala fordringsägarnas fordringar i proportionella belopp. Domstolen kan inleda förfarandet under tillsyn, ekonomisk sanering eller extern förvaltning. Den utser en konkursförvaltare (insolvensförvaltare) som ersätter gäldenärens verkställande direktör. Domstolen och fordringsägarna övervakar insolvensförvaltarens verksamhet, och denne är skyldig att lämna lägesrapporter. När förfarandet är avslutat granskar domstolen förteckningen över tillgodosedda och icke tillgodosedda fordringar. Om fordringarna är fullt tillgodosedda förklarar domstolen förfarandet avslutat och gäldenären likvideras. Om fordringarna inte är tillgodosedda avslutas förfarandet, det gäldenärsföretaget upplöses och de icke tillgodosedda fordringarna skrivs av.

Senast uppdaterad: februari 2026