Guinea

En snabbt växande gruvsektor

Efter ett dynamiskt år 2025 förväntas tillväxten fortsätta att accelerera under 2026. Gruvsektorn kommer att utgöra en ännu större tillväxtmotor än under 2025. Den drivs främst av bauxitproduktionen, där Guinea är världens ledande producent. Produktionen ökade med 25 % under 2025 (182 Mt) och denna utveckling förväntas fortsätta under 2026 då den globala efterfrågan på aluminium förblir stark. Dessutom började järnmalmsgruvan Simandou exportera malm i oktober 2025 och produktionen förväntas öka gradvis till 120 Mt per år. Gruvan drivs av två konsortier: Winning Consortium Simandou (WCS, kinesisk-singaporianskt) och Simfer (Rio Tinto och Chinalco). Den 650 km långa Transguineiska järnvägen, som transporterar malmen till hamnen i Morébaya och finansieras helt av operatörerna, har tagits i drift och kommer att öka sin kapacitet under 2026. Dessutom har det amerikanska företaget Ivanhoe Atlantic fått tillgång till den liberianska järnvägskorridoren som leder till hamnen i Buchanan för sin järnmalmsgruva Kon Kweni, som förväntas tas i drift 2027. Denna järnvägskorridor används redan av ArcelorMittal. Trots svaga järnpriser kommer sektorn att fortsätta att stödja tillväxten och diversifiera beroendet av råvarupriserna. Slutligen, efter en produktionsnedgång orsakad av kraftiga regn under tredje kvartalet 2025, förväntas guldsektorn återhämta sig mot bakgrund av rekordhöga priser, driven av Siguiri-gruvan (som drivs av det sydafrikanska företaget AngloGold Ashanti, vilket står för 47 % av landets industriella guldproduktion). Den utmärkta utvecklingen inom gruvsektorn kommer dock att fortsätta trots ett politiskt kontroversiellt klimat. I maj 2025 återkallade myndigheterna 86 gruvtillstånd för att skärpa produktionskontrollen och öka de därmed sammanhängande intäkterna. De flesta av de berörda gruvorna var underutnyttjade eller hade tillstånd som snart skulle löpa ut. Det emiratiska företaget Axis, landets näst största bauxitproducent, vars tillstånd återkallades, väckte dock talan mot Guinea vid Internationella centrumet för tvistlösning i investeringsfrågor (ICSID) i december 2025 och kräver 30 miljarder USD i skadestånd. Frågan om lokal förädling av bauxit till aluminium är en återkommande konfliktpunkt mellan regeringen och operatörerna. I detta sammanhang återkallades även den emiratiska statliga koncernen EGA:s (genom sitt lokala dotterbolag GAC) driftstillstånd för Boké i augusti 2025 med motiveringen att det raffinaderi som planerades i det ursprungliga avtalet från 2004 aldrig hade byggts. Koncernens verksamhet nationaliserades och överfördes till ett nytt statligt bolag, Nimba Mining Company (NMC). I detta sammanhang gav de kinesiska koncernerna SPIC och WCS efter för regeringens krav och inledde byggandet av två bauxitrefinerier i mars respektive december 2025. Energinätets skick och bristen på kvalificerad arbetskraft kommer dock att försvåra den lokala bearbetningen.

Jordbrukssektorn kommer att fortsätta sin expansion, medan nedgången inom fiskerinäringen kommer att bestå. Tjänstesektorn kommer att upprätthålla sin stabila och ihållande tillväxt. Tillväxten utanför utvinningssektorn förväntas uppgå till 5,8 % (jämfört med 5,6 % år 2025). Trots förbättringar under 2025 kommer bränsleförsörjningen att fortsätta vara instabil. De nya bränsledepåerna som är under uppförande (i Kodiaran och Morébaya), avsedda att ersätta Kaloum-depån som förstördes i en explosion i december 2024, kommer inte att stå färdiga 2026. Elförsörjningen i Övre Guinea, som präglas av frekventa strömavbrott, förväntas stabiliseras i och med den planerade anslutningen av Kankan (landets näst största stad) till det ivorianska elnätet i juni 2026 samt förbättringen av de regionala sammanlänkningarna. Instabiliteten i energiförsörjningen kommer dock fortsatt att tynga den nationella ekonomin. En betydande förbättring kommer först att ske när importterminalen för flytande naturgas – avsedd att försörja flera kraftverk – är färdigställd och när Amaria-vattenkraftverket på 300 MW, som byggs av den kinesiska koncernen TBEA och som enligt planerna ska tas i drift 2027, sätts i drift.

Inflationen förväntas förbli måttlig under 2026, tack vare återställd bränsleförsörjning och en försiktig penningpolitik, men den kan undergrävas av en varaktig ökning av oljepriserna, som står för 25 % av importen. Centralbanken i Republiken Guinea (BCRG) sänkte sina styrräntor tre gånger under 2025. Räntan sjönk från 11,5 % och låg på 9,75 % i mars 2026. En fortsatt lättnad av penningpolitiken kommer att vara nära kopplad till utvecklingen av energipriserna. Dessutom försvagades den guineanska francen långsamt mot den amerikanska dollarn i början av 2026 men är fortfarande övervärderad, medan valutareserverna är mycket begränsade (motsvarande 1,7 månaders import i mars 2026) på grund av BCRG:s ingripanden på marknaderna. Slutligen sätter den låga bankpenetrationen, de strikta kontrollerna av uttag och den omfattande hamstring av kontanter allt större press på mängden sedlar i omlopp, vilket hämmar den ekonomiska aktiviteten.

Tydlig förbättring av utrikeshandelsbalansen

Budgeten för 2026 hade ännu inte trätt i kraft i början av mars 2026, och staten drevs enligt provisoriska tolvtedelar. Det offentliga underskottet förväntas dock minska något och ligga nära målet på 3 % av BNP. Det kommer att gynnas av ökade intäkter från gruvdrift (20 % av de offentliga intäkterna) tack vare öppnandet av Simandou, samt av en viss rationalisering av skatteuppbörden inom gruvsektorn. Samtidigt har en betydande ökning av investeringsutgifterna aviserats (28 %), särskilt inom infrastruktur, social trygghet och fattigdomsbekämpning. Även om Guinea länge har förespråkat strikt finanspolitisk disciplin har budgetförvaltningen historiskt sett varit ojämn, vilket innebär att betydande avvikelser är möjliga. Subventioner till elbolaget Électricité de Guinée kommer fortsatt att tynga de offentliga finanserna kraftigt (cirka 1 % av BNP och 8 % av intäkterna). Det offentliga underskottet kommer huvudsakligen att finansieras genom multilaterala lån, eftersom tillgången till inhemsk kredit är begränsad på grund av det lilla banksystemet, som redan är starkt exponerat mot statsskulden. Den offentliga skuldkvoten, som är måttlig och till hälften består av utlandsskuld, förväntas sjunka tack vare en robust tillväxt. Diskussionerna med IMF, som inleddes i mitten av 2024 om ett program åtföljt av en utökad kreditfacilitet (Extended Credit Facility), pågick fortfarande i mars 2026 och hindrades av förseningar i återgången till konstitutionell ordning.

Underskottet i bytesbalansen, som tidigare hade ökat kraftigt på grund av import i samband med gruvutvecklingen, kommer att förbättras avsevärt under 2026 tack vare färdigställandet av vissa anläggningar och den snabba ökningen av mineralexporten. Denna export hade redan ökat kraftigt under 2025 (+43 % jämfört med föregående år), driven av bauxit och järnmalm. Guldexporten (30 % av den totala exporten) ökade med 43,4 %, där prisökningen uppvägde volymminskningen. Denna ökning förväntas fortsätta under 2026. Utvecklingen av raffineringskapaciteten (guld, bauxit) bör höja exportvärdet och delvis kompensera för importen i samband med utländska gruvprojekt. Även under 2025, mitt i likviditetsbristen, tyngde importen av sedlar från Förenade Arabemiraten handelsbalansen (den näst största importposten, som stod för 6 % av det totala importvärdet). Tjänstebalansen, liksom balansen för primärinkomster, kommer att förbli kraftigt underskott, tyngd av utländska direktinvesteringar och återföring av vinster från utvinningssektorn. Den kinesiska marknadens betydelse för den guineanska bauxiten har ökat (98 % av exporten i december 2025, jämfört med 70 % i slutet av 2024), samtidigt som bauxitleveranserna till Förenade Arabemiraten har minskat kraftigt.

Återgång till konstitutionell ordning, men ett i stort sett oförändrat politiskt ledarskap

General Mamady Doumbouya, som kom till makten i september 2021 genom att störta president Alpha Condé i en statskupp, vann presidentvalet i november 2025 med stor marginal. Han säkrade 86,72 % av rösterna efter att ha undanröjt alla allvarliga hot från oppositionen. Valet följde på den konstitutionella reform som antogs i september 2025 och som förlängde presidentens mandatperiod från fem till sju år, gav militärpersonal rätt att kandidera till politiska ämbeten och inrättade en senat där en tredjedel av ledamöterna utses av presidenten. Folkomröstningen om konstitutionen, som bojkottades av oppositionen, resulterade i en överväldigande seger för ”ja”-sidan (89 %). Övergångsregeringens premiärminister, Amadou Oury Bah, omvaldes. Parlamentsvalet, som är planerat till den 24 maj 2026, kommer att markera slutet på övergångsperioden, även om den politiska klassen allmänt förväntas behålla sitt grepp om nyckelpositionerna. Det regerande partiet, Generation för modernitet och utveckling (GMD), är den klara favoriten. Upplösningen av de största oppositionspartierna, däribland Rally of the People of Guinea (RPG) under ledning av före detta presidenten Alpha Condé och Union of Democratic Forces of Guinea (UFDG) under ledning av Cellou Dalein Diallo, tillkännagavs den 9 mars 2026. Regeringen har anklagat dessa partier – av vilka vissa redan hade varit suspenderade sedan augusti 2025 – för att inte ha följt de nya lagbestämmelserna. De sociala och politiska spänningarna kommer sannolikt att bestå, underblåsta av politiskt förtryck och konflikter mellan herdar och jordbrukare. Det största hotet mot makthavarna kommer från militären. Maktskoncentrationen i presidentens händer och den särbehandling som vissa enheter åtnjuter orsakar interna meningsskiljaktigheter.

År 2025 försökte Guinea dämpa spänningarna med sina grannländer i regionen. I januari 2026 hävde ECOWAS sina återstående sanktioner (som redan hade lättats i februari 2024). Samtidigt förbättrades även relationerna med Mali och de två länderna undertecknade ett avtal om att utveckla en kommersiell transportkorridor mellan Conakry och Bamako. Relationerna med Alliansen för Sahelstaterna (AES) kommer dock att förbli distanserade. Däremot försämrades förbindelserna med Sierra Leone i april–maj 2025 efter att en gränstvist kring gruvbyn Yenga blossade upp igen, vilket ledde till sammandrabbningar och till att soldater från Sierra Leone tillfångatogs i februari 2026. Spänningarna kan dock komma att lätta. På den globala arenan upprätthåller Guinea utmärkta relationer med Kina, vars gruvintressen är omfattande, särskilt i Simandou. Det kommer att fortsätta att finnas ett starkt intresse för USA efter undertecknandet av ett bilateralt protokoll om kritiska mineraler i februari 2026, utan omedelbara finansiella åtaganden. I mars ingick Conakry dessutom ett avtal om hälsosamarbete med USA som kommer att ge 91 miljoner USD i bistånd under fem år. När det gäller säkerhet upprätthåller landet också nära band med Frankrike. Förbindelserna med Förenade Arabemiraten har försämrats till följd av utvisningen av Emirates Global Aluminium (EGA), men Förenade Arabemiraten kommer fortsatt att vara den största köparen av guld från Guinea.

Senast uppdaterad: mars 2026