Guyana

Tvåsiffrig tillväxt, driven av uppgången inom oljesektorn

Den guyanska ekonomin fortsätter att uppvisa en exceptionell tillväxt, långt över grannländernas, tack vare en expanderande oljesektor. Efter en stark baseffekt 2024 avtog tillväxten automatiskt under 2025. Även om oljeproduktionen ökade och nådde en topp på 754 400 fat per dag (bpd) efter att Yellowtail-fältet togs i drift i augusti, lyckades volymerna inte upprätthålla den jämna takten från tidigare år. Till skillnad från 2024, då Payara-fältet togs i drift i början av året, sattes inga nya projekt i drift under 2025, vilket begränsade olje-BNP-tillväxten till 9,5 %, jämfört med 57,7 % år 2024. Dessutom var oljepriserna mindre gynnsamma än 2024.

2026 ser ut att bli ännu ett milstolpsår, med ett helt års produktion från de fyra befintliga oljefälten (Liza 1 och 2, Payara och Yellowtail) som drivs av Stabroek-konsortiet, bestående av ExxonMobil (45 % ägarandel), Chevron (30 %) och CNOOC (25 %). Driftsättningen av det femte projektet, Uaru, kommer att öka produktionskapaciteten till cirka 1,3 miljoner fat per dag. Dessutom kommer Whiptail-projektet, som planeras tas i drift 2027, och Hammerhead-projektet (2029) – som tillkännagavs i oktober 2025 – att öka produktionen till cirka 1,7 miljoner fat per dag fram till 2030. Utöver oljeutvinningen kommer energisektorn (75 % av BNP) att stimulera hela ekonomin. Gas-to-energy-projektet, som förväntas införas 2026, kommer att utvinna gas som är förknippad med oljeproduktionen och förväntas generera 300 MW el för att försörja företag och hushåll. Investeringarna, både privata inom oljesektorn och offentliga inom energi- och infrastrukturprojekt, kommer att förbli starka. De kommer att stödja en robust inhemsk efterfrågan, driven av sysselsättning, stigande löner och sociala utgifter. Även verksamheter utanför oljesektorn kommer att gynnas av en dominoeffekt, däribland byggsektorn och tjänstesektorn (hotell, restauranger och transporter). Ekonomin kommer också att gynnas av dynamiken inom guldsektorn (4,2 % av exporten år 2024). Sockerrörsindustrin förväntas dock drabbas av ledningsproblem vid det statliga företaget Guysuco. Dessutom har risodlingen nyligen påverkats av ogynnsamma väderförhållanden.

Slutligen har Guyanas export till USA, landets näst största avnämare (som stod för 15 % av den totala exporten 2024), sedan augusti 2025 varit föremål för en tull på 15 %. Effekten är försumbar eftersom nästan all export till USA – råolja (81 % av den totala exporten, varav 93 % går till USA), guld och aluminiummalm – är undantagen.

Offentliga finanser stärks av oljeintäkter

Budgetunderskottet minskade 2025 tack vare stigande oljeintäkter (40 % av de totala intäkterna). Betydelsen av detta är dock begränsad eftersom det till stor del beror på överföringar från statens investeringsfond. Underskottet i förhållande till BNP exklusive olja är genomgående mycket högre (respektive -21 % och -13,2 % år 2024 och 2025). Sedan 2019 förvaltas oljeintäkterna av Natural Resources Fund (NRF), som i september 2025 hade ett marknadsvärde på 3,6 miljarder USD (12,1 % av BNP). Beloppet avspeglar ackumulerade intäkter från oljeförsäljning motsvarande statens andel av utvinningen och de royalties som betalats till NRF, samt avkastning från fondens finansiella investeringar. Reglerna för uttag ur NRF, som reviderades 2024, möjliggör nu större överföringar till statsbudgeten (upp till 2,5 miljarder USD år 2025, jämfört med totala utbetalningar på 2,6 miljarder USD år 2024). Uttagen får dock inte överstiga föregående års utbetalningar och måste godkännas av parlamentet. Dessa uttag har gjort det möjligt för regeringen att finansiera riktade sociala transfereringar (pensionshöjningar, socialt stöd till utsatta vuxna, familjebidrag), skattesänkningar och subventioner för att stödja köpkraften. Dessutom investerar regeringen i humankapital genom gratis universitetsutbildning och driver stora infrastrukturprojekt, såsom Demerara-bron.

År 2026 förväntas finanspolitiken fortsatt inriktas på att använda oljeintäkterna för att upprätthålla investeringsnivåerna och de sociala utgifterna. Driftsättningen av Uaru-fältet kommer att öka produktionen och intäkterna, vilket kommer att kompensera för de mer måttliga oljepriserna i en situation med överutbud. Regeringen avser att förlänga de finanspolitiska och sociala åtgärder som antogs 2025, samtidigt som man finansierar nya projekt inom försvar, hälso- och sjukvård samt utbildning. Trycket på utgifterna kommer att förbli högt på grund av löneökningar inom den offentliga sektorn och förstärkningen av sociala förmåner och pensioner. Denna expansiva finanspolitik stimulerar den inhemska efterfrågan och sätter uppåtriktat tryck på konsumentpriserna. I detta sammanhang kan Bank of Guyana (BoG), som måste hantera en fast växelkurs mot den amerikanska dollarn, endast agera genom öppna marknadsoperationer och kassakrav. För att lindra detta tryck höjde BoG reservkravet från 10 % till 12 % i september 2022, samtidigt som man tillförde likviditet i en takt som var lägre än BNP-tillväxten exklusive olja.

Finansieringsstrategin bygger på en konservativ skuldförvaltning. Regeringen prioriterar överföringar från NRF för att undvika att öka underskottet och skuldkvoten, följt av inhemsk upplåning och multilateral förmånlig finansiering. Koldioxidkrediter kompletterar dessa resurser. Som ett resultat sjönk utlandsskulden (40 % av den totala offentliga skulden) till 9 % av BNP år 2024. Den täcks mer än väl av NRF:s tillgångar, vilket eliminerar likviditetsrisken i utländsk valuta. Den innehas huvudsakligen av multilaterala institutioner (58 % i slutet av 2024, framför allt Interamerikanska utvecklingsbanken) och av bilaterala fordringsägare, främst Kina. Slutligen har den inhemska skulden, som huvudsakligen består av statsskuldväxlar som innehas av BoG, stabiliserats.

Återkommande överskott i bytesbalansen

Överskottet i bytesbalansen avtog under 2025, drivet av lägre oljepriser och importen av den flytande produktionsenheten One Guyana för Yellowtail-projektet. Överskottet förväntas öka något under 2026 när One Guyana-fältet når full kapacitet, vilket kommer att stödja oljeexporten. Efterfrågan på import kommer dock att förbli hög, särskilt inom utvinnings- och byggsektorerna. Underskottet i primärinkomstbalansen kommer att bestå till följd av utländska företags hemtagande av vinster; dock förväntas större delen av deras vinster fortsätta att återinvesteras i Guyana. Dessutom kommer underskottet i tjänstebalansen att öka, kopplat till betalningar för byggverksamhet och tjänster relaterade till oljeverksamheten. Överskottet i sekundärinkomsterna kommer att fortsätta att minska i takt med att penningöverföringar från utlandsboende växer i en långsammare takt än BNP. Dessutom har tillfällig brist på utländsk valuta, kopplad till hushållens starka efterfrågan på importerade varor, lett till ihållande klagomål från lokala affärsbanker. Som svar på detta, och i ett försök att stabilisera växelkursen (1 GUD = 0,0048 USD), har BoG ingripit genom att tillföra 1,2 miljarder USD till det finansiella systemet sedan början av 2025, vilket är mer än tre gånger det totala beloppet för 2024.

Valutareserven uppgick till 1 miljard USD i slutet av 2024, vilket täcker en månads import. Denna låga nivå snedvrids av att en stor del av statens oljeintäkter sätts in i NRF, liksom av återbetalningen av kostnader som oljeoperatörerna ådragit sig för att finansiera de kapitalimport som krävs för prospektering och produktion. I framtiden bör en ökad oljeproduktion generera tillräckliga valutainflöden för att möjliggöra en gradvis uppbyggnad av reserverna.

Irfaan Ali omvald mitt i de pågående spänningarna med Venezuela

Den sittande presidenten Irfaan Ali omvaldes med stor majoritet i parlamentsvalet i september 2025. Hans center-vänsterparti People’s Progressive Party/Civic (PPP/C) fick 55,3 % av rösterna och 36 av de 65 mandaten i nationalförsamlingen, vilket befäste partiets ställning men inte räckte till den två tredjedels majoritet som krävs för att ändra konstitutionen. Till skillnad från valet 2020 genomfördes valet utan större kontroverser, tack vare den ekonomiska uppgången inom oljesektorn och den nationalistiska mobiliseringen mot bakgrund av spänningarna med Venezuela. Guyanas politiska landskap, som traditionellt har varit uppdelat efter etniska linjer, har sett en viss utsudning av dessa skiljelinjer. PPP/C, som främst stöds av indo-guyaner (40 % av befolkningen), vann åtta av de tio regionerna, däribland Demerara-Mahaica, den historiska fästningen för APNU (A Partnership for National Unity, som traditionellt stöds av afro-guyaner, vilka utgör 30 % av befolkningen), medan det sistnämnda partiet förlorade flera av sina fästen till det nya partiet We Invest in Nationhood (WIN).

Internationellt sett är gränstvisten med Venezuela om Essequibo, ett strategiskt oljerikt område som täcker två tredjedelar av Guyana, fortfarande den främsta källan till instabilitet. Enligt skiljedomen från Paris 1899, som Caracas öppet har avvisat sedan Guyanas självständighet 1966, fick denna tvist avgörande betydelse i och med oljefynden 2015 i Stabroek-blocket. Guyana hänsköt ärendet till Internationella domstolen (ICJ), som erkände sin behörighet i april 2024. Trots ett bilateralt avtal om att inte använda våld har Caracas trappat upp sina militära aktiviteter, vilket har lett till fler incidenter och provokationer inför valet 2025, medan USA och Storbritannien har bekräftat sitt avskräckande militära stöd till Guyana. Guyana stöder också USA:s insatser för att bekämpa narkotikahandeln i regionen, men preciserar att detta inte innebär något stöd för militära åtgärder mot Venezuela. ICJ:s beslut, som väntas 2026, kan leda till en eskalering om det legitimerar den guyanesiska gränsen och avvisas av Caracas. Slutligen kommer Kina att befinna sig i en känslig situation. Samtidigt som den statliga CNOOC-koncernen driver Guyanas oljefält är Peking en viktig politisk och ekonomisk partner till Venezuela.

Senast uppdaterad: oktober 2025