Frankrike

Mot en valkampanj som präglas av en avvaktande hållning, inför ett val som är mer osäkert än någonsin

Under 2026 fortsatte den ekonomiska aktiviteten att avta. Den pågående återhämtningen inom flyg- och rymdindustrins export kunde endast delvis kompensera för nedgången i företagens investeringar, mot bakgrund av (geo)politisk osäkerhet. Påverkad av den kraftiga inflationsuppgången – främst driven av energikostnaderna – förblev hushållens konsumtion trög. År 2027 kommer till stor del att präglas av presidentvalet i april och maj, vilket sannolikt kommer att följas av nya parlamentsval. Valupptaktsperioden kommer att kännetecknas av betydande politisk och finanspolitisk osäkerhet, med tanke på att valkampen är helt öppen och att de potentiella vinnarnas valprogram står i diametralt motsatsförhållande till varandra. Mot denna bakgrund kommer det förebyggande sparandet att förbli mycket högt, vilket förhindrar en betydande återhämtning av hushållens konsumtion. Trots att inflationen avtar är den reala löneutvecklingen osäker denna gång, med tanke på en arbetsmarknad som är betydligt mindre gynnsam än under 2022–2023.

Den politiska och finanspolitiska osäkerheten kommer också att få företagen att inta en avvaktande hållning. Detta är desto mer troligt med tanke på att många av dem kommer att gå in i 2027 i en (mycket) svår likviditetssituation, efter att ha drabbats av stigande räntor och framför allt stigande insatskostnader under 2026. Denna avvaktande hållning kan påverka sysselsättningsskapandet och investeringarna inför valet. Återhämtningen i hushållens och företagens efterfrågan kommer då till stor del att bero på valresultatet och på att den politiska osäkerheten minskar. Antalet konkurser kommer att fortsätta öka och ha överskridit 70 000 (under 12 månader) i slutet av juni 2026 – nästan 50 procent fler än före pandemin. Eftersom avsaknaden av en stabil majoritet gör det osannolikt att betydande budgetåtgärder – och i förlängningen en minskning av utgifterna – kommer att antas, förväntas de offentliga utgifterna inte längre vara en drivkraft under 2027. Svag inhemsk efterfrågan kommer sannolikt att begränsa importen; dock förväntas betydande flöden från Kina fortfarande fortsätta. På exportfronten kommer läkemedels-, försvars- och framför allt flyg- och rymdsektorerna att fortsätta sin positiva utveckling. Däremot kommer de flesta andra sektorer att fortsätta att befinna sig i svårigheter, och deras export kommer i synnerhet att bero på den osäkra återhämtningen i den tyska ekonomin.

De offentliga finanserna är fortfarande djupt i rött

Avsaknaden av en stabil majoritet sedan parlamentsvalet 2025 kommer fortsatt att förhindra en betydande konsolidering av de offentliga finanserna. Liksom under 2025 och 2026 kommer förhandlingarna sannolikt att bli svåra, och 2027 års budget kan komma att godkännas sent, när året redan är långt framskridet. I vilket fall som helst kommer splittringen i Nationalförsamlingen varken att möjliggöra betydande utgiftsnedskärningar eller kraftiga skattehöjningar. I avsaknad av en budget för 2027 kommer föregående års budget att förlängas. Det offentliga underskottet kommer därför – i bästa fall – att förbli stabilt på omkring 5 procent av BNP. Oavsett vem som vinner presidentvalet och de (mycket) troliga parlamentsvalen kommer den nya regeringen sannolikt att försöka driva igenom en tilläggsbudget så snart den tillträtt. Under tiden kommer räntebetalningarna att fortsätta stiga snabbt i spåren av lånekostnaderna – som nu hör till de högsta bland de stora ekonomierna i euroområdet. Den offentliga skulden kommer att fortsätta att stiga snabbt och så småningom överstiga 120 procent av BNP. Dess hållbarhet kommer att förbli en av de viktigaste utmaningarna för den franska ekonomin, mot en bakgrund av politisk instabilitet och osäkerhet, som kanske inte kommer att vara helt löst 2027, trots de viktiga val som är planerade för det året.

Underskottet i bytesbalansen förväntas förbli måttligt år 2027. Exporten kommer fortsatt att drivas av flyg- och rymd-, försvars- och läkemedelssektorerna. Importen kommer i stor utsträckning att bero på oljeprisutvecklingen, som förväntas sjunka men fortfarande vara beroende av den geopolitiska utvecklingen. Överskottet i tjänstebalansen (1,5 procent av BNP) är otillräckligt för att uppväga underskottet i varubalansen (-1,9 procent av BNP). Underskottet i bytesbalansen finansieras genom emission av skuldinstrument eller noterade aktier som köps av utländska aktörer. I slutet av mars 2026 innehade utländska aktörer mer än hälften av de värdepapper som emitterats av den offentliga sektorn (56 procent), icke-finansiella företag (63 procent) och franska banker (71 procent).

Valet 2027 är lika viktigt som det är svårt att förutspå utgången av

President Macron, från det centerliberala partiet Renaissance, som har suttit vid makten sedan 2017, omvaldes för en andra mandatperiod i april 2022. Även om han återigen säkrade segern i den andra omgången mot Marine Le Pen från Rassemblement National (RN, extremhögern), blev resultatet jämnare denna gång (58,5 %–41,5 %, jämfört med 66 %–34 % år 2017). I parlamentsvalet som följde två månader senare vann hans parti endast 170 av de 577 mandaten i Nationalförsamlingen. Hans allians med två andra centerhögerpartier hade gjort det möjligt för honom att säkra endast 250 mandat totalt. Eftersom regeringen saknade majoritet tvingades den driva igenom budgetar och reformer utan omröstning i Nationalförsamlingen, samtidigt som den utsatte sig för risken att bli föremål för en eventuell misstroendeförklaring. I juni 2024, efter RN:s jordskredsseger i EU-valet, beslutade president Macron att upplösa nationalförsamlingen. Det efterföljande parlamentsvalet resulterade i en nationalförsamling som var mer splittrad än någonsin, uppdelad i tre block, varav inget hade absolut majoritet. Den vänsterorienterade NFP-alliansen säkrade 192 mandat (inklusive 72 för extremvänsterpartiet LFI), den centristiska koalitionen Ensemble 164 och RN 143. President Macron utnämnde Michel Barnier (LR, höger) till premiärminister, som röstades bort av nationalförsamlingen i december 2024, följd av den centristiske François Bayrou, som röstades bort i september 2025.

Deras efterträdare, Sébastien Lecornu (centrist), avgick snabbt i oktober 2025 på grund av dödläget i diskussionerna om 2026 års budget. Han återinsattes därefter i sin post och lyckades driva igenom en minimalistisk budget i februari 2026, efter tidsfristen. Precis som sina föregångare lever han under ett ständigt hot om misstroendeomröstning, och ett liknande scenario är möjligt när det gäller budgeten för 2027.

Denna politiska osäkerhet kommer att bestå – åtminstone – fram till presidentvalet den 18 april, vars utgång fortfarande är oviss. Med mindre än ett år kvar till valet tyder alla opinionsundersökningar på att Marine Le Pen kommer att gå vidare till den andra omgången med cirka 35 procent av rösterna, medan det fortfarande är oklart vem den andra finalisten blir. Flera kandidater närmar sig eller till och med överskrider 10-procentsgränsen: Jean-Luc Mélenchon (LFI), de tidigare centerhögerpremiärministrarna Edouard Philippe och Gabriel Attal, eller till och med en av de kandidater som kan komma att utkristallisera sig ur ett eventuellt primärval som spänner från vänstern till center-vänstern. Utgången är desto mer osäker med tanke på att många förväntas dra tillbaka sina kandidaturer bland de 23 kandidater som redan hade anmält sig inför sommaren 2026. Även om den andra omgången förväntas bli extremt jämn kan en seger för RN under inga omständigheter uteslutas. En seger för RN – eller för LFI – skulle utgöra en omvälvning utan motstycke mot bakgrund av Frankrikes betydande skuldsättning gentemot finansmarknaderna. Oavsett utgången av detta val verkar scenariot att Nationalförsamlingen upplöses i valets efterdyningar och att nya parlamentsval utlyses oundvikligt. Med tanke på fragmenteringen och polariseringen av det politiska landskapet finns det dock ingen garanti för att en stabil majoritet kommer att bildas efter dessa val. Följaktligen kommer risken för politisk instabilitet att förbli särskilt hög på kort sikt och, eventuellt, även på medellång sikt efter de viktiga valen 2027.

Betalning

Bankkort är numera det vanligaste betalningssättet i Frankrike, även om checkar fortfarande används i stor utsträckning. Sett till värdet är checkar och banköverföringar fortfarande de mest populära betalningssätten.

Om en check förblir obetald i mer än 30 dagar från dagen för den första inlämningen kan mottagaren omedelbart erhålla ett verkställighetsbeslut (utan behov av ytterligare förfaranden eller kostnader). Detta grundar sig på ett intyg om utebliven betalning som utfärdas av fordringsägarens bank, efter ett andra misslyckat försök att presentera checken för betalning och när gäldenären inte har lämnat bevis på betalning inom 15 dagar efter mottagandet av en formell betalningsuppmaning som delgivits av en exekutiv tjänsteman (artikel L.131?73 i den monetära och finansiella lagen).

Växlar, en betalningsmetod som används betydligt mindre ofta, blir alltmer sällsynta sett till antalet transaktioner – även om de fortfarande är viktiga sett till det totala värdet. Växlar är fortfarande en attraktiv lösning för företag, eftersom de kan diskonteras eller överlåtas och därmed utgör en värdefull källa till kortfristig finansiering. Dessutom kan de användas av fordringsägare för att inleda rättsliga förfaranden enligt ”växelrätten” (droit cambiaire) och är särskilt lämpliga för delbetalningar.

Banköverföringar för inhemska eller internationella betalningar kan göras via det elektroniska SWIFT-nätverket som används av det franska banksystemet. SWIFT erbjuder en pålitlig plattform för snabba betalningar, men kräver ömsesidigt förtroende mellan leverantörer och deras kunder. Frankrike ingår också i SEPA-nätverket.

Inkasso

Om inte annat anges i de allmänna försäljningsvillkoren eller överenskommits mellan parterna, fastställs betalningsfristerna till trettio dagar från dagen för mottagandet av varorna eller utförandet av de begärda tjänsterna. Räntesatser och tillämpningsvillkor måste anges i avtalet – i annat fall är den tillämpliga räntesatsen den som Europeiska centralbanken tillämpar i sina senaste refinansieringstransaktioner. Under hela det första halvåret i fråga gäller den räntesats som gällde den 1 januari och för det andra halvåret i fråga gäller den räntesats som gällde den 1 juli.

Förlikningsfasen

Under denna fas försöker borgenären och gäldenären nå en förlikning genom direktkontakt för att undvika rättsliga förfaranden. Alla dokument som undertecknats mellan parterna (t.ex. avtal och fakturor) analyseras. Om möjligt kan gäldenären beviljas en förlängd betalningsfrist, där längden på fristen förhandlas fram som en del av den vänskapliga uppgörelsen.

Rättsliga förfaranden

Betalningsföreläggande (injonction de payer)

När en fordran härrör från ett avtalsförpliktelse och är både fastställd och obestridlig kan fordringsägare använda sig av betalningsföreläggandet (injonction de payer). Detta flexibla system bygger på förtryckta formulär och kräver inte att sökanden framför sina argument inför en civil domstol (tribunal d’instance) eller en behörig handelsdomstol (med behörighet över det distrikt där gäldenärens säte är beläget). Genom att använda detta förfarande kan fordringsägare snabbt erhålla ett domstolsbeslut som sedan delges av en exekutiv tjänsteman. Svaranden har därefter en månad på sig att bestrida ärendet.

Förfarande enligt snabbförfarandet

Référé-provision ger fordringsägare ett snabbt sätt att driva in skulder. Om gäldenären varken är närvarande eller företrädd under förhandlingen kan en utevarodom meddelas. Domstolen fattar sedan ett beslut, vanligtvis inom sju till fjorton dagar (även om beslut samma dag är möjliga). Behörigheten är begränsad till skulder som inte kan bestridas i sak. Om allvarliga tvivel uppstår om skuldens omfattning har domaren i det summariska förfarandet inte behörighet att fatta ett fördelaktigt beslut. Domar kan verkställas omedelbart, även om gäldenären överklagar.

Om ett krav visar sig vara omtvistat, bedömer den domare som har behörighet att pröva brådskande ärenden (juge des référés) om kravet är välgrundat. Om så är lämpligt kan domaren därefter besluta att förklara sig obehörig att avgöra målet. Utifrån sin bedömning av om ärendet är giltigt kan han sedan uppmana käranden att söka avgörande genom formella domstolsförfaranden.

Ordinarie förfaranden

Genom sådana formella förfaranden kan ett kravs giltighet erkännas av domstolen. Detta är en relativt långdragen process som kan pågå i ett år eller mer, på grund av den vikt som läggs vid förfarandets kontradiktoriska karaktär och de många faser som ingår. Dessa faser omfattar inlämning av styrkande handlingar, skriftliga inlagor från parterna, bevisupptagning, olika pauser för överläggningar och slutligen förhandlingen för muntliga framställningar (audience de plaidoirie).

Förfarandet inleds genom en stämning (Assignation) som delges gäldenären 15 dagar före den första förhandlingen. Under denna förhandling fastställer domstolen en tidsfrist för utbyte av inlagor och bevisupptagning. Avgjorda domar kan inte nödvändigtvis verkställas omedelbart. För att kunna verkställas måste de först delges gäldenären. De kan också överklagas.

Verkställighet av ett rättsligt avgörande

Om inte domstolsbeslutet är tillfälligt verkställbart kan verkställigheten påbörjas först om inget överklagande har lämnats in inom en månad och måste ske inom tio år från delgivningen av domstolens beslut. Tvångsverkställighet kan begäras om gäldenären inte efterkommer domen. Betalningsskyldigheter kan verkställas genom kvarstad (på bankkonton eller tillgångar) eller genom en tredje part som är skyldig gäldenären pengar (lönebeslag).

Frankrike har infört verkställighetsmekanismer för beslut som fattats av andra EU-medlemsstater. Dessa mekanismer omfattar betalningsföreläggandet enligt det europeiska verkställighetsbeslutet. Beslut som fattats av länder utanför EU kan erkännas och verkställas, förutsatt att det utfärdande landet är part i ett bilateralt eller multilateralt avtal med Frankrike. Om något sådant avtal saknas är fordringsägare skyldiga att använda det franska exekvaturförfarandet.

Insolvensförfaranden

Den franska insolvenslagstiftningen föreskriver sex förfaranden för att genomföra omstrukturering eller undvika insolvens. Dessa är antingen förfaranden med stöd av tredje part eller förfaranden som kontrolleras av domstolen.

STÖDDA FÖRFARANDEN

Dessa kan antingen vara ad hoc-förfaranden eller ske via förlikningsförfaranden. Båda är informella, vänskapliga förfaranden, där fordringsägare inte kan tvingas in i ett omstruktureringsavtal och företagets ledning fortsätter att driva verksamheten. Dessa förhandlingar regleras av avtalsrätten under hela sin varaktighet. Förfarandena genomförs under överinseende av en av domstolen utsedd förhandlare (en mandataire ad hoc eller en förlikningsman) i syfte att hjälpa gäldenären att nå en överenskommelse med sina fordringsägare. Båda dessa typer av förfaranden är konfidentiella, men förlikningen kan i slutändan offentliggöras om gäldenären har handelsdomstolens godkännande. Villkoren i avtalen förblir dock konfidentiella och får endast lämnas ut till de avtalsslutande parterna.

DOMSTOLSKONTROLLERADE FÖRFARANDEN

De fyra typerna av domstolsstyrda förfaranden är rättslig rekonstruktion, rättslig likvidation, »sauvegarde« och förfaranden för påskyndad finansiell »sauvegarde« (AFS).

I samtliga fyra förfaranden uppskjuts automatiskt alla fordringar som anmälts tidigare. Borgenärerna måste lämna in bevis för sina fordringar inom två månader från offentliggörandet av beslutet om inledande av förfarandet, eller inom fyra månader för borgenärer som är bosatta utanför Frankrike. Skulder som uppkommer efter det att förfarandet inledts ges företräde framför skulder som uppkommit tidigare. Vissa typer av transaktioner kan ogiltigförklaras av domstolen om de ingåtts av gäldenären under en ”härdningsperiod” (före ett beslut om inledande av en rättslig rekonstruktion eller en rättslig likvidation).

Vid domstolsstyrda förfaranden kan det förekomma variationer i omfattningen av den av domstolen utsedda förlikningsmannens inblandning. Förfarandena ”sauvegarde” och AFS är förfaranden där gäldenären behåller förvaltningen, men vid rättslig rekonstruktion kan domstolen besluta om att avsätta företagets ledning. Ledningens roll är särskilt begränsad vid rättslig likvidation, eftersom gäldenärsföretaget vanligtvis upphör med sin verksamhet. Domstolen kan dock besluta att verksamheten ska fortsätta under ledning av en av domstolen utsedd likvidator.

0

Senast uppdaterad: juli 2026